實盤冠軍李永強(qiáng)談期貨交易心得-期貨入門
期貨交易心得
實盤冠軍李永強(qiáng)談期貨交易心得-期貨入門
一杯清茶，兩碟干果，清冽而簡單，一如李永強(qiáng)的性格。
8月底的一個雨天的午后，杭州龍井村乾隆御封的18棵茶樹旁，記者和李永強(qiáng)悠閑地喝著茶，暢談著期貨投資的苦與樂。他的期貨人生就像茶杯中不斷冒出的縷縷清香，在空氣中慢慢地舒散開來。
正如李永強(qiáng)所說，成功的投資者，需要的正是淡定與安詳。
從低谷慢慢爬起
在期貨日報——交行杯期貨實盤大賽”的三個月時間里，他獲得了940％多的收益率。經(jīng)此一役，李永強(qiáng)成為了中國期貨圈談?wù)摰脑掝}。
其實，和很多期貨成功者一樣，李永強(qiáng)也有過在市場上輸?shù)靡粺o所有的時候。
從2002年開始接觸期貨，李永強(qiáng)便深深喜歡上這個比股票更刺激的投資工具。
剛開始總是賺錢似乎很容易，這也是期貨市場吸引人的地方之一。2002年，LME銅價在1300美元/噸的位置，經(jīng)過分析，李永強(qiáng)認(rèn)為這屬于歷史低位，果斷殺入，獲得了初入期貨的盈利，也收獲了自己的信心。
“但是貪婪的心理也快速膨脹，我當(dāng)時認(rèn)為銅價應(yīng)該會有回調(diào)，如果既賺取上漲的錢，又賺取回調(diào)的錢，收益增長不是更快嗎？”基于這種心理，他又滿倉做空。
結(jié)果銅價并沒有出現(xiàn)任何像樣的回調(diào)，仍舊一路高歌猛進(jìn)，李永強(qiáng)砍倉后反而把本金也虧回去不少。
繼續(xù)做多，賺錢，又搶回調(diào)，又虧錢，如此往復(fù)，貪婪與恐懼在心中不斷轉(zhuǎn)換角色，在那次波瀾壯闊的上漲過程中，他看對了行情，卻只有微薄的收益。
其后，他開始關(guān)注橡膠行情。依然是看多，買入賺錢后不平倉，并不斷加倉，膠價在盤中突然跳水時，恐懼性砍倉，價格又向上走，再次追漲，獲利再加倉，盤中又跳水，又砍倉。幾個月下來，大趨勢看對，總體卻還是虧錢。
2005年李永強(qiáng)經(jīng)歷了人生最低谷的時期，看著辛辛苦苦掙來的錢被吞噬殆盡，他重新審視了自己的操作手法。“剛開始是能在市場賺錢的，但虧損之后，急于翻本，不斷放大自己的風(fēng)險，在盈利時反而更加恐懼，始終是賺小錢輸大錢。根本原因是心態(tài)壞了”。
必須調(diào)整心態(tài)，把速度放慢。在期貨市場每個月5％—10％的收益是很容易的，這樣一年也能翻一倍，4年就是32倍，穩(wěn)健的收益才能存活得更長久。調(diào)整好心態(tài)后，他實現(xiàn)了連續(xù)三個月盈利，“這是以前沒有的，持續(xù)盈利讓我恢復(fù)了信心，我確信自己能夠從市場穩(wěn)定賺錢了。”
平和的心態(tài)，是期貨投資者成功的必須條件，而明白這一點，他已經(jīng)付出了足夠的代價。
在賽場體驗超越
實際上，參賽的交易手法與平時的操作手法有著很大的不同。如果想獲得大賽名次，開賽初期必須奠定一個好的基礎(chǔ)，這就需要必要時候的滿倉操作。這次大賽的初期，他正是憑借幾次隔夜重倉，獲得了較高的收益，奠定了他此后贏得名次的基礎(chǔ)。而在獲得200％的收益之后，他馬上調(diào)整操作手法，基本只做日內(nèi)短線，利用短線重倉博取日內(nèi)較高收益，并將領(lǐng)先的優(yōu)勢保持到最后。
本次大賽當(dāng)他進(jìn)入前五名，后來又排名第一后，比賽情節(jié)使他下定決心拼搏第一，并且定下了要超越期貨日報首屆實盤大賽冠軍記錄的目標(biāo)。“第一屆大賽冠軍的收益是780％多，我希望能夠超越他，戰(zhàn)勝自己，為自己的期貨生涯增添一點樂趣，也可以將來在女兒面前吹吹牛。”
“其實多次參加各種比賽，不總是賺錢，也有虧錢的時候，但通過比賽超越對手，超越自己，能使自己獲得勝利的快感。”這種智力的競爭，總能給他平淡的生活帶來不少快樂。“這大概就是比賽情節(jié)。”
不作多數(shù)派
李永強(qiáng)是一個絕對的技術(shù)派。
他相信，做期貨的人獲得的基本面信息都是差不多的，但每個人對基本面因素的理解不同，而這些不同都已經(jīng)完全表現(xiàn)在期貨盤面上，k線已經(jīng)反映了一切。
“我一般做日內(nèi)短線，方法很簡單，主要看的是5分鐘k線。如果k線突破連續(xù)兩個高點或低點連成的平臺，我就追進(jìn)去。”他認(rèn)為，順勢而為是最安全的，跟隨突破之勢買入或者賣出，順勢并助勢，是期貨市場獲利的不二法門。
關(guān)于止損，他認(rèn)為如果方向做錯要立刻認(rèn)錯，在買入（賣出）價位上幾個點設(shè)置止損。因為突破后的回落往往是緩慢的，給了交易者足夠的止損時間。止盈有時候比止損更重要，有不少人在做對單子后，本著“讓盈利擴(kuò)大”的原則，堅持持有，價格反方向運行后又希望價格再次回到原來高位（低位），最終讓原本獲利的單子止損出局。李永強(qiáng)給自己設(shè)定的止盈位置是k線的M10均線，一旦價格突破M10，立即平倉出局，即使是假突破也決不后悔。“我從來不想自己能平到最高點或者最低點。”
他還相信一點，期貨市場上絕大多數(shù)人是虧錢的，一個人要盈利必須有他與大多數(shù)人不同的地方。他的這一點，就是“盈利減倉理論”。在判斷行情將上漲時，半倉買入，如果判斷錯誤立即砍倉。如果判斷正確，隨著價格的不斷走高，則不斷平倉，在價格到達(dá)高位時只留較少的倉位。這點與傳統(tǒng)的“小倉試單，盈利后逐步加倉”的理論背道而馳。他認(rèn)為，獲利后落袋為安，用小倉位博取更高的收益，是他得以獲取穩(wěn)定收益的主要原因之一。
收益率曲線：情緒指標(biāo)圖
每天交易過后，李永強(qiáng)都要把收益情況做個記錄，并將一段時期的收益做成收益率曲線。如果曲線過于陡峭，不論是快速盈利還是快速虧損，都是他停止交易、進(jìn)行反思的理由。
收益率下降過快，說明心態(tài)亂了，這時候必須休息，遠(yuǎn)離市場，認(rèn)真檢視自己的錯誤。而當(dāng)收益增長過快的時候必須穩(wěn)定下來，提醒自己，市場中沒有常勝將軍，過快的增長后隱含著快速下跌的風(fēng)險。這時候停止交易，就能讓收益率曲線變得平緩，為今后的繼續(xù)上沖積蓄力量。
最近幾年，他的收益率曲線始終保持一個完美的振蕩上升趨勢。戰(zhàn)爭與和平——期貨的兩個境界
在做期貨的初期，李永強(qiáng)讀了很多關(guān)于交易的書籍，但他認(rèn)為，這些只是一個交易者必須做的功課。真正對他的交易產(chǎn)生重大影響的是一本兵書——孫子兵法。
期貨市場是一個沒有硝煙的戰(zhàn)場，熟悉兵法可以讓交易者在戰(zhàn)爭中更明確敵人的意圖。而將兵法融入期貨中的前提，是對期貨交易的深刻理解。他認(rèn)為，所謂盤感，就是通過觀察盤面的變化，可以洞察市場中其他投資者，特別是大資金在做什么。“知己知彼，才能獲得長久的勝利。”
而佛教思想對他顯然有很大影響。在交談中，李永強(qiáng)表示最近一直在讀佛學(xué)書籍。他說，行事要與人為善，平和，不與人爭，即使做期貨也要“心靜無欲”。做期貨首先要做人，理解別人，與人方便，自己往往也不會有太大的損失。“無欲是指有目標(biāo)，要努力，但不可不擇手段。可以有欲望，但不可有太大的貪念。”只有這樣，才能守住自己的所得，而守住所得，是在期貨市場得以安身立命的前提。只有虧得慢，才有能力賺錢。相對盈利來說，虧損太容易。
對于期貨投資，李永強(qiáng)給出了三點簡單的投資經(jīng)驗：一是要有風(fēng)險意識，學(xué)會止損，進(jìn)入期貨市場首先不要想賺錢，要想好怎么樣少虧錢；二是永遠(yuǎn)要把風(fēng)險意識擺在盈利前面；三是不要太貪婪，不要急于加倉。
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