股票市場常用術(shù)語——藍籌股與紅籌股詳解與擴展
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“藍籌”一詞源于西方的賭場，在西方的賭場中，有三種顏色的籌碼（藍色、紅色和白色），其中藍色籌碼最為值錢，紅色籌碼次之，白色籌碼最差，后來，投資者把這些行話套用到股票市場。在股票市場上，那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司的股票，一般被投資者稱為藍籌股。
通常情況下，藍籌股所屬的公司經(jīng)營管理良好，創(chuàng)利能力穩(wěn)定，能夠比較穩(wěn)定地連年回報股東以紅利。這類公司在行業(yè)景氣和不景氣時，均具備一定賺取利潤的能力，風(fēng)險較小。一般來說，藍籌股的穩(wěn)健性主要體現(xiàn)在3個方面：
（1）蕭條時期，公司能夠制訂出保證公司發(fā)展的計劃與措施。
（2）繁榮時期，公司能發(fā)揮出最大能力創(chuàng)造利潤。
（3）通脹時期，公司的實際盈余能力保持不變或有所增加。
當(dāng)然，藍籌股并非是一成不變的。隨著公司經(jīng)營狀況的改變，以及經(jīng)濟地位的升降，藍籌股的排名也會發(fā)生變更。據(jù)美國《福布斯》雜志統(tǒng)計，1917年的全美國境內(nèi)100家最大公司中，截止到2010年，只有43家公司的股票仍在藍籌股之列，而當(dāng)初“最藍”、行業(yè)最興旺的鐵路股票，2010年時，便已在美國喪失了入選藍籌股的資格和實力。可見，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展與多元化趨勢，藍籌股也在相應(yīng)地發(fā)生著變化。
具體說來，藍籌股又包括多種類型，如一線藍籌股、二線藍籌股、績優(yōu)藍籌股、大盤藍籌股等。通常情況下，一線藍籌股的業(yè)績穩(wěn)定，流股盤和總股本較大，也就是權(quán)重較大的個股，一般而言，這類股的價位不是太高，但群眾基礎(chǔ)好，可以起到四兩撥千斤的作用，牽一發(fā)而動全身。
很多時候，一線藍籌股與二線藍籌股沒有井然分明的區(qū)別。比如，在A股市場中，二線藍籌股是指在市值、行業(yè)地位以及知名度上略遜于一線藍籌股，但從另一個角度上來看，這些公司又可以是其所屬板塊與行業(yè)內(nèi)的一線藍籌。
所謂績優(yōu)藍籌股，是從藍籌股中衍生出的詞匯，是業(yè)內(nèi)在以往已經(jīng)公認的業(yè)績優(yōu)良、紅利優(yōu)厚、保持穩(wěn)定增長的公司股票，而“績優(yōu)”則是從業(yè)績表現(xiàn)排行的角度，予以優(yōu)中選優(yōu)的個股。一般來說，績優(yōu)股未必是藍籌股，因為“績優(yōu)”反映的是歷史狀況，而“藍籌”不僅要回顧歷史（如業(yè)績不能太差，起碼要中上水平），更要展望未來，要能夠反映出股票在未來的成長性。
關(guān)于大盤藍籌股，從各國的經(jīng)驗來看，那些市值較大、業(yè)績穩(wěn)定、在行業(yè)內(nèi)居于龍頭地位并能對所在證券市場起到相當(dāng)大影響的公司，才能擔(dān)當(dāng)?shù)闷?ldquo;藍籌股”的美譽，其所具備的一個顯著特點是市值大、市場盤面大。通常情況下，小盤股不是藍籌股。這是因為，小盤股往往會被少數(shù)部分投資者，即俗稱的“莊家”控制，而藍籌股由于流通盤、市值都很大，廣大普通投資者都能積極參與，這使得市場上很難有莊家能操控這類股票，因此具備高流通性、非莊股性的特點。
那么，大公司的股票就是藍籌股嗎？這也未必。通常情況下，藍籌股一定是大型公司的股票，規(guī)模大是成為藍籌公司的一個必要條件，但是大的公司不一定是經(jīng)營業(yè)績與成長性俱佳的公司。其中，藍籌股的成長性，體現(xiàn)于公司優(yōu)勢資源在優(yōu)勢管理的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的利潤增長。因此，投資者在選擇藍籌股時，務(wù)必要慎重地全面衡量。
我們在對藍籌股有了一定了解后，再來看紅籌股。我們知道藍籌股的概念是參考了西方賭場上藍色籌碼的概念，那么，紅籌股的概念又是緣何而來呢？
關(guān)于紅籌股，通常有兩種觀點：一種觀點是按照業(yè)務(wù)范圍來區(qū)分，如果某個上市公司的主要業(yè)務(wù)在中國大陸，其盈利中的大部分也來自于該業(yè)務(wù)，這家在中國境外注冊、在香港上市的股票就是紅籌股；另一種觀點是按照權(quán)益多寡來劃分，如果一家上市公司股東權(quán)益的大部分直接來自中國大陸，或具有大陸背景，也就是為中資所控股，這家在中國境外注冊、在香港上市的股票就屬于紅籌股。
1997年4月，恒生指數(shù)有限公司在編制恒生紅籌股指數(shù)時，就是按照第二種觀點來劃定紅籌股的。由于恒生指數(shù)的實用性，因此，基于第二種觀點的劃分方法便被更為廣泛地運用。其中，恒生紅籌股中所選取的樣本股，也稱為“成分股”，并非指所有紅籌股，而是符合若干選取條件的紅籌股。一般來說，恒生紅籌股指數(shù)的成分股選取標(biāo)準(zhǔn)是：
（1）內(nèi)地國有機構(gòu)、省市單位直接或間接持有該紅籌股不少于三成半權(quán)益。
（2）在聯(lián)交所上市滿12個月。
（3）被內(nèi)地國有機構(gòu)、省市單位或有關(guān)機構(gòu)收購滿12個月。
（4）在過去一年內(nèi)，除非公司停牌交易，否則不可超過20個交易日無成交。
（5）不是國企H股。
恒生紅籌股指數(shù)的計算公式是：
現(xiàn)時指數(shù)=（現(xiàn)時成分股的總市值）/（上日收市時成分股的總市值）×上日收市指數(shù)
恒生紅籌股指數(shù)在1997年6月16日正式推出時，包括32只符合其選取條件的紅籌股，以1993年1月4日為基日，基日指數(shù)定為1000點；2001年6月1日調(diào)整為47家，為歷史上的最多水平；2001年10月3日調(diào)整為27只，主要由市值較大，交易活躍，具有行業(yè)代表性的紅籌股組成，分布的行業(yè)主要包括石油化工、房地產(chǎn)、港口運輸、汽車、科技及綜合類等，基期也相應(yīng)改為2000年10月3日，基期指數(shù)為2000。
除了香港股市以外，有中國大陸背景的企業(yè)還可以通過紅籌方式在新加坡、美國等國外股市上市。舉例來說，2003年以后，中國企業(yè)赴新加坡上市形成熱潮，上市企業(yè)以民營企業(yè)為主，紅籌模式被廣泛運用。其中，在2003、2004兩年，每年都有12家中國企業(yè)在新加坡上市。
從1992年起，中國公司開始在美國上市，前期包含兩類企業(yè)，直接上市與間接上市并存：一類是在香港上市的國企H股又在美國紐約證券交易所上市，如青島啤酒、上海石化、馬鞍山鋼鐵等公司；另一類為外資或中資的公司以紅籌方式上市，如華晨金杯汽車、中國中策輪胎和正大易初摩托等。當(dāng)時，在美國上市的中國企業(yè)以制造業(yè)為主，中國經(jīng)濟強勁的增長速度也吸引了國際投資者，其中，華晨金杯汽車在上市后的一個多月內(nèi)，股價從發(fā)行價的16美元上漲至33美元便是一個典型的例子。這是美國股市上的第一波中國熱。
1999年和2004年，又掀起兩波在美上市的高潮，主力都是網(wǎng)絡(luò)股。前一波的代表是中華網(wǎng)和我國三大門戶網(wǎng)站（網(wǎng)易、新浪和搜狐）；后一波的代表是Tom在線、掌上靈通、盛大娛樂等。這兩次高潮的主力也都是紅籌股。
此外，在英國倫敦、加拿大多倫多、日本東京也都有少量的紅籌股存在。
總的來說，海外市場除香港外，并不特別強調(diào)紅籌的概念，而是統(tǒng)一定義為“中國概念”。無論H股、S股、買殼上市、造殼上市等，不管來源如何，只要滿足各證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)，就可以上市。因此，隨著全球經(jīng)濟一體化趨勢的加強，紅籌股與非紅籌股間的界限也在相對模糊。