股票市盈率高好還是低好？股票定價知識系統(tǒng)介紹
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股票市盈率高好還是低好？
通常來講市盈率越低越好。
通常來講市盈率越低越好。
市盈率越低表示投資價值越高，反之就越低。市盈率知識是股票定價理論的一部分。
市盈率是投資者所必須掌握的一個重要財務(wù)指標(biāo),亦稱本益比，是股票價格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當(dāng)派息率為100%時及所得股息沒有進(jìn)行再投資的條件下，經(jīng)過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。一般情況下,一只股票市盈率越低,市價相對于股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風(fēng)險就越小，股票的投資價值就越大；反之則結(jié)論相反。
市盈率有兩種計算方法。一是股價同過去一年每股盈利的比率。二是股價同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作為計算標(biāo)準(zhǔn)，它不能反映股票因本年度及未來每股收益的變化而使股票投資價值發(fā)生變化這一情況，因而具有一定滯后性。買股票是買未來，因此上市公司當(dāng)年的盈利水平具有較大的參考價值，第二種市盈率即反映了股票現(xiàn)實的投資價值。因此，如何準(zhǔn)確估算上市公司當(dāng)年的每股盈利水平，就成為把握股票投資價值的關(guān)鍵。上市公司當(dāng)年的每股盈利水平不僅和企業(yè)的盈利水平有關(guān)，而且和企業(yè)的股本變動與否也有著密切的關(guān)系。在上市公司股本擴(kuò)張后，攤到每股里的收益就會減少，企業(yè)的市盈率會相應(yīng)提高。因此在上市公司發(fā)行新股、送紅股、公積金轉(zhuǎn)送紅股和配股后，必須及時攤薄每股收益，計算出正確的有指導(dǎo)價值的市盈率。
股票定價知識系統(tǒng)介紹
股票定價是股票交易中經(jīng)常使用的確定股票價格與價值的理論與方法。股票定價理論是資本市場理論的核心內(nèi)容。它作為一種不確定性條件下股票價格決定及股票市場均衡的理論，主要研究必要報酬率中包含的風(fēng)險因素及其互動關(guān)系。
股票定價采用的計算方法與模型包括Beta系數(shù)、凈值、風(fēng)險溢價、資本資產(chǎn)定價模型、三因子模型、股息貼現(xiàn)模型、乘數(shù)定價模型、資產(chǎn)重置成本定價模型、自由現(xiàn)金流量、每股盈余、市盈率、股息率。
股票定價理論是資本市場理論的核心內(nèi)容。它作為一種不確定性條件下股票價格決定及股票市場均衡的理論,主要研究必要報酬率中包含的風(fēng)險因素及其互動關(guān)系。由于其顯著的現(xiàn)實性和廣泛使用的經(jīng)驗驗證方法,赫然成為近半個世紀(jì)以來金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中最為活躍的一個分支。概括而言,股票定價理論經(jīng)歷了從傳統(tǒng)定價理論向現(xiàn)代定價理論的轉(zhuǎn)變。
傳統(tǒng)的定價理論著重于價值發(fā)現(xiàn)功能,從企業(yè)角度入手考察股票價格決定因素;現(xiàn)代定價理論則從投資者的角度出發(fā),更多地考慮了投資的現(xiàn)實情況:投資者往往不是投資于一種股票,而是投資于多種股票而形成的投資組合。
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