價(jià)值投資理念倡導(dǎo)以來(lái),許多觀念更新不快的投資者損失慘重,有的在一只股票上反復(fù)斬倉(cāng)割肉,從30元割到10元,再?gòu)?0元割到2元……傷透了心的股民幡然悔悟:價(jià)值投資呀,市道變了,得趕緊補(bǔ)上這一課!大家可以看到,近幾年媒體說(shuō)得最多的就是價(jià)值投資,股民談得最多的還是價(jià)值投資,仿佛不懂價(jià)值分析,就不配做合格的股民。
可惜,大部分投資者又陷入了似是而非的價(jià)值分析陷阱! 大家可以試想一下,大資金要做一只股票,說(shuō)不定提前幾年已經(jīng)動(dòng)手。不僅研究公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),還研究管理績(jī)效;不僅研究公司內(nèi)部,還研究宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)狀況;不僅注重國(guó)內(nèi)因素影響,還時(shí)刻關(guān)注國(guó)際變動(dòng)因素的滲透;不僅研究個(gè)股,還深入分析大盤(pán),等等。而且,他們是一整套的班子在運(yùn)作,有負(fù)責(zé)調(diào)研的,有專(zhuān)門(mén)操盤(pán)的,有坐陣指揮的。就這樣,也是如履冰,難保萬(wàn)無(wú)一失。你一介散戶(hù),能做得到嗎?
而我們多數(shù)中小散戶(hù),得到的基本面消息無(wú)非有:一是道聽(tīng)途說(shuō)、市場(chǎng)傳聞—無(wú)奈這個(gè)工具卻被主力反向運(yùn)用得如魚(yú)得水;二是正面報(bào)道或公告—可惜所有的消息主力資金早已提前知道,等你采取行動(dòng)時(shí)正中圈套;三是券商的研究報(bào)告—可我們見(jiàn)到最多的研究報(bào)告,都是在某個(gè)股票已經(jīng)有一定表現(xiàn)之后,這種滯后效應(yīng)決定了研究報(bào)告沒(méi)有絲毫意義;四是親自調(diào)研—這算是比較用功的了,也是某些中戶(hù)的首選,可是你拿一次調(diào)研的靜態(tài)資料,來(lái)應(yīng)付瞬息萬(wàn)變的動(dòng)態(tài)市場(chǎng),簡(jiǎn)單比登天還難。不僅公司的基本面時(shí)時(shí)在變,管理層有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),就憑國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的滲透與影響這一條,就足以令相當(dāng)一部分基本分析短時(shí)間內(nèi)失效。而且就算你研究透了一個(gè)公司的基本面,市場(chǎng)時(shí)時(shí)在變,你能持續(xù)不斷地研究不同行業(yè)的基本面嗎?
這樣說(shuō),中小散戶(hù)難道就不能價(jià)值投資了嗎?其實(shí)也不然。只是散戶(hù)的力量和地位,決定了進(jìn)行基本分析,多數(shù)是一知半解的。依靠一知半解的基本分析去應(yīng)對(duì)市場(chǎng),無(wú)疑于與虎謀皮,危如累卵。我們要相信一點(diǎn),那就是既然主力資金要做一只股票,必然已經(jīng)對(duì)其基本面進(jìn)行了充分的研究。如果基本面突然出了問(wèn)題,那么率先拋售的必然是主力。因此只需做到一點(diǎn)即可:看懂主力資金的動(dòng)向。而主力資金的進(jìn)去也好,出來(lái)也好,必定會(huì)在K線(xiàn)上留下蹤跡,必定會(huì)反映在價(jià)格和成交量上。我們只需要看懂量?jī)r(jià)關(guān)系,并且根據(jù)量?jī)r(jià)關(guān)系總結(jié)出規(guī)律,適時(shí)進(jìn)出就可以了。這同樣是價(jià)值投資,而且是一種更高級(jí)的價(jià)值投資,是站在巨人肩膀上的價(jià)值投資。
當(dāng)然股市中依靠?jī)r(jià)值投資獲利的人也有,不能排除少數(shù)人通過(guò)基本分析走向成功,如果你能用心專(zhuān)一,并且投入與資金實(shí)力相稱(chēng),持之以恒,那沒(méi)話(huà)說(shuō),好得很。如果你是咨詢(xún)公司,不懂得價(jià)值分析,幾乎已經(jīng)沒(méi)有立足之地。但對(duì)于多數(shù)投資者來(lái)說(shuō),需要的并不是“非驢非馬”的基本分析,只需學(xué)會(huì)“技術(shù)分析”這古老而可靠的一技就足夠了。西方股市價(jià)值投資已經(jīng)幾百年了,至今也沒(méi)有人否定技術(shù)分析。“股價(jià)走勢(shì)涵蓋一切”的道理過(guò)去靈驗(yàn),現(xiàn)在靈驗(yàn),未來(lái)還將繼續(xù)靈驗(yàn),因?yàn)楸M管時(shí)間變化了,但人性沒(méi)有變,資金流的實(shí)質(zhì)沒(méi)有變,資金留下的痕跡也不會(huì)變。
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