股指期貨套利交易與投機交易的區(qū)別
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第一，交易方式不同。投機者在一段時間是做買或賣，方向明確；套利者則是在同一時間買進并賣出不同的期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。
第二，面臨的風(fēng)險和收益不同。與單邊投機交易相比，期貨套利交易面臨的風(fēng)險和收益均較小，因為在市場價格的變化下，交易者在一種期貨合約交易的虧損，會被另一種期貨合約上的盈利所彌補。同時，形成套利投資組合以后，伴隨市場價格波動追加保證金的風(fēng)險也很小。而單邊投機交易買、賣單方向的頭寸受市場絕對價格波動的影響相對大，投資凈風(fēng)險和凈收益也均比套利大得多。因此，套利是一種與投機者和套保者都不同的獨立群體。
第三，交易策略不同。套利關(guān)注的是兩個或兩個以上雷同品種價格關(guān)聯(lián)性和趨同性為基礎(chǔ)的相對價格的變化。而投機更多的是關(guān)注期貨絕對價格的變化，重點是關(guān)注期貨市場買賣單向的交易策略，即投機者關(guān)心和研究的是單一合約的漲跌，而套利者關(guān)心的則是不同合約之間的價差，與價格波動方向無關(guān)。
第四，交易成本不同。投機交易是持有單方向頭寸，因此，對于占用的初始保證金規(guī)模相對來說比套利要小，所交納的手續(xù)費也比套利交易少一半左右。