如何開展股指期貨套利交易？_股指期貨入門
如何開展股指期貨套利
1、什么是股指期貨套利？
針對(duì)股指期貨與股指現(xiàn)貨之間、股指期貨不同合約之間的不合理關(guān)系進(jìn)行套利的交易行為。股指期貨合約是以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨和約，期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)（滬深300）維持一定的動(dòng)態(tài)聯(lián)系。但是，有時(shí)期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)會(huì)產(chǎn)生偏離，當(dāng)這種偏離超出一定的范圍時(shí)（無套利定價(jià)區(qū)間的上限和下限），就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。利用期指與現(xiàn)指之間的不合理關(guān)系進(jìn)行套利的交易行為叫無風(fēng)險(xiǎn)套利（Arbitrage），利用期貨合約價(jià)格之間不合理關(guān)系進(jìn)行套利交易的稱為價(jià)差交易
股指期貨知識(shí)
2、股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)套利原理
指投資股票指數(shù)期貨合約和相對(duì)應(yīng)的一攬子股票的交易策略，以謀求從期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)同一組股票存在的價(jià)格差異中獲取利潤(rùn)。
一是當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格大于理論價(jià)格時(shí)，賣出股指期貨合約，買入指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無風(fēng)險(xiǎn)套利收益
二是當(dāng)期貨實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格時(shí)，買入股指期貨合約，賣出指數(shù)中的成分股組合，以此獲得無風(fēng)險(xiǎn)套利收益。
分析基礎(chǔ)
股指期貨基礎(chǔ)分析主要側(cè)重于從股票市場(chǎng)的基本面因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)、各行業(yè)分析。基本面分析包括：
（1）宏觀：研究一個(gè)國(guó)家的財(cái)政政策、貨幣政策。
（2）微觀：研究股指期貨標(biāo)的股指的權(quán)重上市公司經(jīng)濟(jì)行為和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)變量，為買賣提供參考依據(jù)。
技術(shù)
技術(shù)分析是以預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)價(jià)格變化的未來趨勢(shì)為目的，以圖表為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行的研究，是不同研究途徑和專業(yè)領(lǐng)域的完美結(jié)合。
基礎(chǔ)分析主要研究導(dǎo)致價(jià)格漲跌的供求關(guān)系，而技術(shù)分析主要研究市場(chǎng)行為。這兩種分析方法都試圖解決同樣的問題――預(yù)測(cè)未來價(jià)格可能運(yùn)行的方向，基礎(chǔ)分析是研究市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的成因而技術(shù)分析是研究其結(jié)果。
（1）技術(shù)分析理論基礎(chǔ)：
①市場(chǎng)行為包容消化一切影響價(jià)格的任何因素：基本面、政治因素、心理因素等等因素都要最終通過買賣反映在價(jià)格中，也就是價(jià)格變化反映供求關(guān)系，供求關(guān)系決定價(jià)格變化。
②價(jià)格以趨勢(shì)方式演變對(duì)于已經(jīng)形成的趨勢(shì)來講，通常是沿現(xiàn)存趨勢(shì)繼續(xù)演變。例如：牛頓慣性定律（物體在不受外力作用時(shí)保持其靜止或勻速直線運(yùn)動(dòng)狀態(tài)）
③歷史會(huì)重演技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類心理學(xué)有一定關(guān)系，價(jià)格形態(tài)通過特定的圖表表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或看淡的心理。例如：自然界的四季、中國(guó)古代講的輪回...
（2）有效的技術(shù)分析方法：①移動(dòng)平均線②黃金分割③形態(tài)分析④波浪理論
（3）技術(shù)分析建議：
技術(shù)分析中，各種形態(tài)圖形、技術(shù)指標(biāo)眾多，選擇自己熟悉的指標(biāo)作為投資參考依據(jù)十分關(guān)鍵，不宜一次性選擇過多技術(shù)分析方法。技術(shù)分析在投資中不是萬能的，況且每個(gè)人的觀點(diǎn)不同，做出的投資決策也不同。
股指期貨
操作技巧
第一、當(dāng)個(gè)人投資者預(yù)測(cè)股市將上升時(shí)，可買入股票現(xiàn)貨增加持倉，也可以買入股票指數(shù)期貨合約。這兩種方式在預(yù)測(cè)準(zhǔn)確時(shí)都可盈利。相比之下，買賣股票指數(shù)期貨的交易手續(xù)費(fèi)比較便宜。
第二、當(dāng)個(gè)人投資者預(yù)測(cè)股市將下跌時(shí)，可賣出已有的股票現(xiàn)貨，也可賣出股指期貨合約。賣出現(xiàn)貨是將以前的賬面盈利變成實(shí)際盈利，是平倉行為，當(dāng)股市真的下跌時(shí)，不再能盈利。而賣出股指期貨合約，是從對(duì)將來的正確預(yù)測(cè)中獲利，是開倉行為。由于有了賣空機(jī)制，當(dāng)股市下跌時(shí)，即使手中沒有股票，也能通過賣出股指期貨合約獲得盈利。
第三、對(duì)持有股票的長(zhǎng)期投資者，或者出于某種原因不能拋出股票的投資者，在對(duì)短期市場(chǎng)前景看淡的時(shí)候，可通過出售股票指數(shù)期貨，在現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)持倉的同時(shí)，鎖定利潤(rùn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
與股票現(xiàn)貨交易不同，股指期貨交易實(shí)行保證金制度。假定股指期貨合約的保證金為10%，每點(diǎn)價(jià)值100元。若在1000點(diǎn)買入一手股指期貨合約，則合約價(jià)值為10萬元。保證金為10萬元乘以10%，等于10000元，這筆保證金是客戶作為持倉擔(dān)保的履約保證金，必須繳存。若第二天期指升至1050點(diǎn)，則客戶的履約保證金為10500元，同時(shí)獲利50點(diǎn)，價(jià)值5千元。盈虧當(dāng)日結(jié)清，這5千元在當(dāng)日結(jié)算后就劃至客戶的資金帳戶中，這就是每日無負(fù)債結(jié)算制度。同樣地，如果有虧損，也必須當(dāng)天結(jié)清。
例如，2013年11月1號(hào)，A股大盤點(diǎn)位是2150點(diǎn)，股指1311合約點(diǎn)位是2390，因?yàn)楣芍笜?biāo)的物是滬深300只權(quán)重股，所以股指1311合約點(diǎn)位比A股大盤點(diǎn)位高240點(diǎn)。2013年11月5日股指最高2398點(diǎn)，最低2366點(diǎn)，波動(dòng)32個(gè)點(diǎn)，如果能從低點(diǎn)2366買進(jìn)高點(diǎn)2398賣出，那么1手股指就可以盈利32點(diǎn)X300元/點(diǎn)=9600元，買一手股指所需的資金8萬元，僅僅是波動(dòng)很小的2013年11月5日盈利也超過10%，現(xiàn)實(shí)中能把握2013年11月5日的波動(dòng)70%就是很不錯(cuò)了，那也20多點(diǎn)6000多元收入。
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