根據(jù)參與股指期貨交易的方向不同，可以把股指期貨套期保值交易劃分為兩種基本類型：買入股指期貨套期保值和賣出股指期貨套期保值。

所謂買入股指期貨套期保值，是指當(dāng)期在股指期貨市場上買入股指期貨合約，以規(guī)避“在未來買入股票時(shí)，因股價(jià)可能上漲而導(dǎo)致建倉成本上升”風(fēng)險(xiǎn)的保值行為。在以下四種情形下，投資者可以采取買入套期保值策略：

（1）投資者預(yù)期未來一段時(shí)間內(nèi)可收到一大筆資金，準(zhǔn)備投入到股市，但又認(rèn)為現(xiàn)在是最好的建倉機(jī)會(huì)，如果等到資金到賬后再建倉，一旦股價(jià)上漲，勢必會(huì)提高建倉成本。這時(shí)，就可以利用股指期貨杠桿交易的特點(diǎn)，以較少的資金買入股指期貨合約，來鎖定未來股票建倉成本，對沖股價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)在擁有大量資金，計(jì)劃按照當(dāng)前價(jià)格買進(jìn)一組股票。由于需要買進(jìn)的股票數(shù)額較大，短時(shí)期內(nèi)完成建倉必然會(huì)推高價(jià)格，提升建倉成本，導(dǎo)致實(shí)際的買進(jìn)價(jià)格遠(yuǎn)高于最初理想的買進(jìn)價(jià)格；如果逐步分批買進(jìn)建倉，又擔(dān)心期間股票價(jià)格上漲。此時(shí)，采用買入套期保值策略是解決問題的好辦法。具體做法是：先買進(jìn)對應(yīng)價(jià)值的股指期貨合約，然后再分步逐批買進(jìn)股票，同時(shí)，逐批將這些對應(yīng)的股指期貨合約賣出平倉。

（3）投資者進(jìn)行融券做空交易時(shí)，由于融券都有確定的歸還時(shí)間，融券者必須在預(yù)定日期之前將拋空的股票如數(shù)買回，再加上一定的費(fèi)用歸還給當(dāng)初的出借者。顯然，當(dāng)融券者賣掉股票后，最擔(dān)心的問題是價(jià)格上漲，而在將來歸還股票時(shí)不得不以更高的價(jià)格買回來，此時(shí)，可以采取買入套期保值策略來規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)。

（4）投資者在股票期權(quán)或者股指期權(quán)上賣出看漲期權(quán)時(shí)，一旦股票價(jià)格上漲，將面臨較大的虧損，且股票價(jià)格上漲越多，虧損額也就越大。此時(shí)，采取買入套期保值策略能夠在一定程度上發(fā)揮對沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。