美元既能影響一國(guó)的貨幣政策，也能對(duì)全球股市的漲跌產(chǎn)生影響。美元之所以具有這種能力，跟大宗商品的定價(jià)機(jī)制有關(guān)，目前大宗商品均以美元定價(jià)。這樣就形成了美元指數(shù)和大宗商品價(jià)格“此起彼伏”的效應(yīng)。在兩者的反向變動(dòng)中，美元基本占主動(dòng)地位：當(dāng)美元指數(shù)上漲時(shí)，大宗商品價(jià)格下跌；當(dāng)美元指數(shù)下跌時(shí)，大宗商品價(jià)格上漲。

1.對(duì)一國(guó)貨幣政策的影響

   美元指數(shù)上漲，大宗商品價(jià)格下跌，有助于減輕通貨膨脹的壓力，一國(guó)央行就有采取貨幣寬松政策來刺激經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力；美元指數(shù)下跌，大宗商品價(jià)格上漲，會(huì)帶來通貨膨脹的壓力，一國(guó)央行就有采取貨幣緊縮政策來抑制經(jīng)濟(jì)過熱的動(dòng)力。

2.對(duì)股市的影響

   除了上文談到的宏觀影響外，還有更具體的情況——對(duì)上市公司股價(jià)的影響。

   大宗商品包括原油、煤炭、鐵礦石、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等。大部分大宗商品屬于上游行業(yè)，作為上市企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)時(shí)所需的原材料，當(dāng)大宗商品價(jià)格下跌時(shí)，就降低了上市企業(yè)的生產(chǎn)成本，會(huì)引起該企業(yè)股票價(jià)格的上漲。比如，美元指數(shù)上漲，將導(dǎo)致原油價(jià)格下跌，航運(yùn)業(yè)成本降低，該行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)成本下降，相關(guān)上市公司股票價(jià)格可能會(huì)上漲。當(dāng)然，美元因素只是影響股價(jià)的一個(gè)方面，投資者還要兼顧上市公司產(chǎn)品的供求等其他因素。