白糖替代品對白糖期貨價格的影響
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（一）人工甜味劑
在人工甜味劑中，糖精的使用最為廣泛，其甜度為蔗糖的240～500倍。糖精主要用于食品工業(yè)，可用于牙膏、香煙及化妝品中。我國允許使用糖精，但有用量限制。
人工甜味劑屬于食品添加劑而并非食品，其甜度都很高，例如2公斤糖精的甜度相當于1000公斤的白糖。按目前市場價格比計算，即80～90元的糖精，可以替代4000元左右的白糖。一些企業(yè)為了追逐利潤，在生產(chǎn)飲料和加工食品過程中廣泛使用。20世紀90年代，糖精在我國曾被大量使用，擠占了食糖市場，到了1999年的下半年，全國糖業(yè)市場上糖精的份額已高達55％～60％。目前，我國對糖精實行限產(chǎn)限銷的政策，嚴格控制糖精產(chǎn)量，并且大部分用于出口，所以人工甜味劑目前對白糖價格影響不大。
（二）天然甜味劑
相對于人工甜味劑，天然甜味劑則屬于綠色產(chǎn)品，大多從糧食、薯類、植物中提取，也是國家提倡使用的白糖替代產(chǎn)品。其中，淀粉糖等產(chǎn)品以其口感好、甜味溫柔、易加工等良好特性在多個領(lǐng)域成為白糖的主要替代品。
目前，對白糖市場份額影響較大的是低價淀粉糖。國內(nèi)的淀粉糖主要是以玉米為原料的深加工產(chǎn)品，進入21世紀以來，國內(nèi)淀粉糖行業(yè)取得了巨大發(fā)展，特別是在關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備上實現(xiàn)國產(chǎn)化，其生產(chǎn)成本大幅降低。
國內(nèi)淀粉糖價格起伏不大和白糖價格相比一般便宜1500～2000元/噸左右。另外，由于生產(chǎn)淀粉糖的原料市場供應(yīng)充足且相對穩(wěn)定，淀粉糖生產(chǎn)成本也比較固定，其生產(chǎn)總量能夠十分便利地依照市場需求進行調(diào)節(jié)。因此，淀粉糖銷售價格多年來一直運行平穩(wěn)，它既可以滿足食品工業(yè)生產(chǎn)的需要，又能平抑白糖價格穩(wěn)定白糖市場。
據(jù)統(tǒng)計，2000年我國淀粉糖產(chǎn)量為100多萬噸，2005年淀粉糖產(chǎn)量增至430萬噸，至2009年國內(nèi)淀粉糖總產(chǎn)量可能超過800萬噸，并將擠占白糖消費市場份額65萬～70萬噸左右。從淀粉糖消費情況來看，其消費量趨于增長，消費增長率也具有一定的穩(wěn)定性。2001年至2009年國內(nèi)淀粉糖價格一直在2100～2700元/噸區(qū)間波動，當白糖價格高于3500～4000元/噸的時候，淀粉糖會具有很強的競爭力。當白糖價格大幅上漲的時候，終端用戶為了維持生存和市場競爭力，采取最重要的措施就是在生產(chǎn)中主動減少白糖的使用量，并大量地使用以淀粉糖為主的各類替代品。在2006年初至2008年初這段時間，白糖價格運行在3500元/噸以上，許多企業(yè)紛紛嘗試使用淀粉糖部分替代白糖，而已經(jīng)在產(chǎn)品中使用淀粉糖的企業(yè)則加大了配方調(diào)整和工藝改進力度，使得淀粉糖生產(chǎn)企業(yè)得到快速發(fā)展。
綜上所述，我國淀粉糖的關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備的國產(chǎn)化，大幅降低了生產(chǎn)成本，使得淀粉糖成為白糖的主要競爭對手。同時，由于高糖價會加快市場消費轉(zhuǎn)移，白糖替代品市場將具有很大的發(fā)展空間。目前，淀粉糖的市場地位主要還是作為白糖的補充及替代產(chǎn)品，它的產(chǎn)量和消費量受到糖價的顯著影響。可以推測，今后淀粉糖等白糖替代品的價格、產(chǎn)銷量會在很大程度上影響白糖現(xiàn)貨、期貨兩個市場的價格。