交易系統評價的定量指標
admin
目前對交易系統的定量評價指標多達幾十種，但是卻沒有一個公認的最好指標。這里只作簡單介紹。
（一）總的凈盈利
這是對系統盈利能力的衡量，但它并沒有考慮其中所蘊涵的風險。由于這個限制，這只能當作一個比較粗略的指標。但是，當我們需要比較交易策略時，因為每個交易策略都可能包含若干交易系統，使用這個指標不需要進行額外的計算。
（二）交易數量（Trades）
這是測試時間內所有交易的數量。對于趨勢交易系統來說，我們希望在不影響盈利的情況下這個數值越小越好，這樣可以減少工作量。
（三）持倉天數（Days）
這是一次交易的平均持倉時間。在其他條件相同的情況下，產生同樣盈利所需的持倉天數越少越好。
這里要注意使用的是趨勢跟隨系統還是均值回歸系統。如果是前者，那么持倉天數越多，產生的盈利往往也越大。
（四）最大回調值（MD）
這個值代表了在整個測試時間內權益可能經歷的從波峰到波谷的最大值。這個數值也代表了為了成功運行這個系統所需的最小資金量。
大多數系統開發者喜歡在性能分析表中加入“最大虧損”列，這個值是指一次交易中可能遭受的最大虧損。雖然謹慎的價格風險管理要求一次交易的虧損不能超過總的資金量的1％～2％，但這個度量并沒有考慮到策略內部品種之間的相關性。
這里的一個重要原則就是通過負相關或不相關的品種組合，來達到減少風險的目的。因此我感覺如果只是使用最大虧損作為參考，那么對交易者來說是一種誤導，相對最大回調來說最大虧損也是一個過于簡單的指標。但如果由于某些特殊原因（比如說，缺少資金、公司限制等），不能夠使用多品種的策略組合，那么使用最大虧損和堅持1％～2％的規則是必不可少的指標。
（五）最大回調持續時間（MDD）
這是當價格回調時，前面一個波峰與后面一個波峰之間的最長持續時間。這個時間有助于我們做好熬過漫長虧損期的心理準備。
（六）最大連續虧損次數（MCL）
這是在測試時間中所經歷的連續虧損的最大次數。類似于最大回調持續時間顯示了系統到達更高的波峰的能力，最大連續虧損次數給了交易者提示：要獲得一定的凈盈利可能需要經歷多少次的連續虧損。
（七）盈利與最大回調之比（P:MD）
這是平均盈利與最大回調的比值。比值越高，系統的盈利能力越強。我們可以認為這個指標是最重要的指標，因為它直接衡量了獲得一定盈利所需承受的風險。
（八）盈利虧損比（P:L）
這是平均盈利與平均虧損的比值。這個比值越大越好。趨勢跟隨系統應當有比較高的P.L值，因為它們的盈利次數比較少。也就是說，小虧大盈是產生好的P.MD值的關鍵因素。相對來說，這些比值在均值回歸系統中不會太大，但均值回歸系統中相對較高的盈利次數可以彌補這一點。
（九）勝率（％W）
這是盈利交易次數占總的交易次數的比例。就像前面所說的一樣，趨勢跟隨系統的勝率比較低，均值回歸系統往往擁有比較高的勝率。這一指標也稱之為“系統的成功率”。
（十）時間百分比（T％）
這是系統中有頭寸的時間占所有時間的比例。如果其他條件一樣的話，我們傾向于一個比較低的時間百分比，這樣在獲得同樣回報的情況下，資金不會被占用太長的時間。
（十一）交易機會
這是系統中在一定的時間段內提供的交易次數。如果其他條件一樣的話，我們傾向于一個比較多的交易機會，這樣在投入同樣資金的情況下，回報會更多。
要想對這么多的指標進行綜合評價，這涉及運籌學理論的多目標決策問題，這是個相當復雜的工作，一般的投資者很難做到，并且得到的結論也是基于對“歷史”的分析，對未來也不一定是完全適用的。我本人的觀點是，根據投資者自己的資金狀況和性格特點，對某些指標有所側重。我們后面的內容還會結合具體的實例加以詳細地說明。