我第一次遇到一個(gè)公測智能 ETF軟件是十年前的WisdomTree一個(gè)產(chǎn)品。

WisdomTree使用ETF以外的市值的指數(shù)權(quán)重法。這一個(gè)特別或由收入或股息加權(quán)構(gòu)成 - 我不記得了。

我認(rèn)為這是一個(gè)有趣的哲學(xué)問題。

WisdomTree在本質(zhì)上創(chuàng)造了自己的索引。它認(rèn)為的指數(shù)將超過另一個(gè)指數(shù)。

這就是所謂的“智能測試版”，您可以構(gòu)建一個(gè)能夠以較低成本提供卓越回報(bào)的指數(shù)，或許可能降低波動。

那么人們怎么想出這些東西呢？

如何構(gòu)建智能實(shí)用 ETF交易系統(tǒng)

你回想

你從一些經(jīng)濟(jì)前提出發(fā)，就是說，估值較低的公司會隨著時(shí)間推移而跑贏。接下來，你建立一個(gè)假設(shè)的索引，然后你及時(shí)回去看看是否是真的。

如果是真的，你可以在它周圍建立一個(gè)索引。

共同基金公司很快告訴你，過去的表現(xiàn)并不代表未來的結(jié)果。然而，根據(jù)過去的表現(xiàn)，大量資金奠基于智能測試版策略！

不幸的是，你幾乎可以回溯任何事情。在最偉大的作品財(cái)經(jīng)新聞之一，曾經(jīng)，達(dá)妮·比爾格創(chuàng)建的基于貓假想智能測試ETF。

其市場跑贏近85％。

哈 - 我已經(jīng)長了四只貓，也許我應(yīng)該得到更多！

有些人會認(rèn)為貓的學(xué)習(xí)愚蠢，因?yàn)闆]有任何經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)認(rèn)為貓的投資將超越。但是我們今天的ETF就是這樣

研究人員花費(fèi)大量的時(shí)間進(jìn)行測試，直到找到有用的東西，然后制定營銷計(jì)劃。

回溯測試不是前向測試。我預(yù)計(jì)在2-3年的頭版新聞關(guān)于智能交易 ETF未能兌現(xiàn)他們的承諾。

別傻了

如果有一件事我們應(yīng)該從被動投資變革中學(xué)到，那就是不能隨著時(shí)間的推移系統(tǒng)地超越市場。即使你知道如何，其他人也會發(fā)現(xiàn)這個(gè)異常，并將其納入戰(zhàn)略，降低回報(bào)。

投資智能測試版可能還有其他原因 - 您真的相信ETF的經(jīng)濟(jì)前提 - 但是我相信更多的是在市場上表現(xiàn)出非平穩(wěn)性的能力，使所有策略在一段時(shí)間內(nèi)無效。

這就是為什么交易是情緒適應(yīng)的鍛煉的原因之一。當(dāng)他們不再工作時(shí)，你必須愿意切換它們。