社�；鹜顿Y介紹
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社�；鹜顿Y理念是長期投資、價值投資和責任投資，社保基金投資方針是審慎投資，安全至上，控制風險，提高收益。也就是說社�；鹗且粋€中長期的投資者，不會在意短期的差價，把風險控制放在第一位，把巴菲特所說的不虧損放在第一位，被人津津樂道的逃頂抄底的功夫也是基于大的經濟周期、股市周期來判斷的。我想其實只要任何一個投資者有社保基金的心態，用一兩個簡單的指標諸如A股平均市盈率，也同樣能夠把握大周期的逃頂抄底。只不過，人們往往不滿足于此罷了。
表6-1顯示社保資金在2006年和2007年的大牛市中，取得30%、40%多的收益，在2008年的金融危機中虧損幅度不到7%。在這兩年的震蕩行情中能保持住正收益率，社�；鸬娘L險控制、贏利的穩定性、持續性是值得我們學習的。需要說明的是，這個收益率計算的基數是社�；饚浊|的總資金，并不是直接投入股市的幾百億資金。
社�；鹜顿Y方式是由社�；饡苯舆\作與社�；饡型顿Y管理人運作相結合。社保基金投入股市的400多億資金基本上是委托專業的基金公司進行運作的，目前一共有16家基金公司和一家證券公司獲得全國社�；鹁硟任型顿Y管理人的資格。
雖然社�；鹪诠墒兄械馁Y金量在如今20萬億的總市值中所占比重較小，但社保資金以其對政策的敏感性、對大勢精準的研判，屢屢扮演市場先知先覺的角色，其一舉一動都受到市場的關注。研究保險資金這一主力派系，對我們研判大勢、解讀政策有十足的幫助。
雖然社�；鹪诠墒兄械馁Y金量在如今20萬億的總市值中所占比重較小，但社保資金以其對政策的敏感性、對大勢精準的研判，屢屢扮演市場先知先覺的角色，其一舉一動都受到市場的關注。研究保險資金這一主力派系，對我們研判大勢、解讀政策有十足的幫助。
