阿爾法策略（alpha策略）穩定跑贏指數
admin
01
阿爾法策略（alpha策略）
投資常見的有兩種收益：無風險收益和額外收益。
無風險收益一般就是買國債，逆回購之類的。不需要承擔多少風險就能獲得的收益。
額外收益在現代金融領域一般分為阿爾法(α，alpha)和貝塔(β，beta)。
β是指市場風險產生的收益，如大盤漲，個股普漲。只要跟著市場走就能獲得收益，當然跌也要承擔虧損。
α是和整個市場變動無關的，是一種主動型投資策略，主要依靠精選行業和個股來超越大盤得來的收益。
主要區分在于時機，β在牛市中獲得收益，時間選擇很重要。α不論牛市熊市都可以產生收益，獲利能力在于選股上。
再通俗點說，就是上漲時，股票組合漲幅要超過指數，下跌時指數跌幅要超過股票組合，結果是不管上漲還是下跌都要穩定獲利。有人會說這是理想化，但這正是檢驗操作水平的時候。
02
如何操作？
目前，國內外很多金融機構的同行會用到這個，其實大家的大方向都是差不多的，只是在細節數據設置上有一些變化。
那具體怎么做呢？
就是通過多個因子，綜合對股票進行打分，這些因子我們姑且叫它阿爾法因子。舉個例子：A股前幾年最強的阿爾法因子是是小市值。經過大量數據對比，小市值組的股票明顯會強很多，前幾年有些人堅持炒50億以下小市值股票的思路，那是有數據檢驗的。當然，這兩年A股風格的變化，小市值策略就不靈了。
除了小市值外，還有以下阿爾法因子
當然還有很多很多，好多高手都有自己的因子，具體得看你的思路是什么樣的。把相應的因子綜合起來，就能給幾千只股票打分，然后根據資金量的多少買入分數最高的幾十只、100只股票，這些股票的組合在未來一定時期內有把握可以跑贏指數n%（n是多少，得看你本事），過一段時間后重新給幾千只股票打分，分數低的賣出去，分數高的換進來，然后再跑贏指數n%。
大致就是這樣。
03
答疑
阿爾法因子這么厲害，為什么散戶很少用呢？主要因為它短期內顯不出價值，如果只拿短期的成績出來給你們看，比如半年，你們會覺得不過如此，如果趕上股災，還會被腰斬。散戶資金少，可能覺得還不如賭個漲停板來得舒坦。但對于大資金或者長線投資者，比如定投的人來說，這就厲害了，保值增值，儲蓄養老都能靠它。
