圖2-18　近10年來上證指數(shù)與深證成指的日K線走勢對比圖

   造成滬深兩市差異的主要原因在于兩個市場中上市公司結(jié)構(gòu)上的差異，在滬市交易所上市的都是中大盤股，并且在最近5年來上市的新股數(shù)量較少，缺少新鮮血液的注入，所以滬市的“慣性”大，即趨勢啟動難，停下來也難，無論牛熊市，一旦啟動了就是大行情，持續(xù)時間也會比較長，這是源于其改變趨勢時對能量消耗大的原因。深市交易所上市的都是中小盤股，并且在新股改革之后有大量的新股上市，不斷地給深市注入新鮮的血液，這使得深市的股性更為活躍，哪怕是在縮量、弱勢的環(huán)境下，深市也能夠有相當(dāng)數(shù)量的個股處于活躍的狀態(tài)，成為市場熱點。
   由此可知，隱藏在這兩位“常客”身上的內(nèi)涵是兩個方面。如果從個股角度來說，上證指數(shù)更容易失真，因為滬市權(quán)重股多，大盤股多，這些個股能夠控制指數(shù)，造成股民賺了指數(shù)不賺錢或者是賠了指數(shù)不賠錢；而深市就不同了，雖然深市也有權(quán)重股，但無論從大盤股的數(shù)量和權(quán)重來說都遠(yuǎn)小于滬市，并且這些大盤股還在不斷地被弱化，所以深證成指則更真實地體現(xiàn)出個股的走勢。當(dāng)然如果從指數(shù)角度和主力大資金的角度來看，無疑是上證指數(shù)更容易觀察到真相，因為能夠撬動權(quán)重股的必然是大資金，而權(quán)重股如果持續(xù)地活動，就說明大資金是有想法的，那么必然在上證指數(shù)上有所體現(xiàn)；反之如果說上證指數(shù)一直沒有太多表現(xiàn)，那么權(quán)重股的走勢也不會太強(qiáng)，這說明大資金沒有太多的行為和想法，行情只能夠集中在中小盤個股上。
   說到大盤股與中小盤個股的差異，有兩個指數(shù)必須是股民要時常觀察和比較的，那就是中小板指數(shù)和上證50指數(shù)（如圖2-19）。我們可以發(fā)現(xiàn)這兩個指數(shù)走勢存在非常大的差異。差異的根源就是其代表了不同類型個股的走勢，中小板是專門為中小型企業(yè)上市而設(shè)立的市場，所以聚集著大量同樣性格的中小盤個股，中小板指數(shù)自然就是此類個股走勢的濃縮；而上證50則是匯集了滬市最具影響力的50只大權(quán)重股，那么上證50指數(shù)自然就是大盤股走勢的集中體現(xiàn)。對比兩大指數(shù)，我們可以發(fā)現(xiàn)2006-2007年的牛市行情中，上證50指數(shù)無論是交投活躍度，還是漲幅都超過了中小板指數(shù)，而2008年的熊市中兩者同樣低迷，而在2009年-2011年的時間里，中小板指數(shù)明顯在成交量上有一個大幅的提升，并且持續(xù)保持活躍，這個因素使得中小板指數(shù)能夠在滬深主板指數(shù)持續(xù)弱勢的格局下不斷創(chuàng)出歷史新高。

圖2-19　近5年來上證50指數(shù)與中小板指數(shù)日K線對比走勢圖

   在對日常股市的趨勢分析時，現(xiàn)在最常見的一個就是，只要股市上漲就會有人高喊牛市，會說指數(shù)能夠到4000點、6000點或10000點，一旦稍有下跌就喊熊市，整個市場輿論就會說指數(shù)要跌到2500點、2000點或1500點。實際上市場趨勢并不會那么頻繁地切換，一旦形成就會有較長時間的保持。所以說，對比中小板指數(shù)和上證50指數(shù)，我們可以更好地發(fā)現(xiàn)市場的趨勢。因為主導(dǎo)大盤股行情的都是大資金，而上證50指數(shù)活躍期是在牛市中或者是熊市反彈的初期，通過權(quán)重股來修復(fù)和拉抬指數(shù)制造行情；而主導(dǎo)中小盤個股的是游資和中小資金，其影響力不足以拉動整個市場，但卻能帶來局部的市場熱點，并且通過不斷地切換熱點來完成獲利，所以中小板指數(shù)往往會在市場總體縮量，而局部熱點則在不斷的振蕩市行情中有非常好的表現(xiàn)。當(dāng)兩類指數(shù)都處于明顯的下跌周期時，市場則處于熊市周期中。
   隨著A股市場的發(fā)展和規(guī)模的不斷擴(kuò)大，股民在操作中會發(fā)現(xiàn)一個規(guī)律，那就是在上漲行情中必須抓主線品種，因為只有主線熱點是領(lǐng)漲的主力且持續(xù)性強(qiáng)，而其余大部分個股只是跟風(fēng)上漲，持續(xù)性差。如果股民找不到主線，那么即便是在上漲行情中也很容易賺了指數(shù)不賺錢。因此對比指數(shù)的一個目的就是幫助股民更好的賺“指數(shù)”的錢，指數(shù)與股票不同，指數(shù)是許多只股票的集合，在單一的股票走勢上會有難以把握的情況，但當(dāng)其形成群體時就好把握了，幾乎所有的指數(shù)都有對應(yīng)的指數(shù)基金。比如說中小板指數(shù)就有中小板ETF，上證50指數(shù)就有50ETF等，這些都是在二級市場可以像股票一樣進(jìn)行買賣的。
   那么，這對股民來說操作就簡單了，只需要兩步：第一步是判斷當(dāng)下市場的大趨勢，是牛市、熊市還是振蕩市；第二步是對比上證50指數(shù)和中小板指數(shù)，從中二選一，然后選擇對應(yīng)的指數(shù)基金進(jìn)行購買。這樣簡單有效的方法非常適合新股民和選股能力不強(qiáng)的股民，其直接規(guī)避了選股難的問題，并且將市場因素減少到了最低，因素越少越容易把握。通過上面兩大指數(shù)，大家也看到了，或許從單天走勢上看指數(shù)沒有個股那么大的空間，但積累下來的收益卻相當(dāng)可觀。股民可自己總結(jié)一下，如果你全年操作過后沒有跑贏指數(shù)，那么就要冷靜反思一下自己的操作，不妨換種方式，只賺指數(shù)的錢。那么這也引出了一個新的問題，即當(dāng)股民能力提高了，進(jìn)入到個股研究狀態(tài)時，指數(shù)還有作用嗎？