解讀軍工板塊成長邏輯 投資主線有哪些?
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基于國家對軍民融合戰略的持續、快速推進以及民參軍領域的巨大發展空間。近期，國防軍工板塊異動不斷。
《證券日報》記者根據數據統計發現，5月份以來截至5月15日，軍工板塊累計漲幅達4.22%，位居28類申萬一級行業前列。
個股方面，煉石航空、天箭科技、江龍船艇、中兵紅箭、中船防務、中科海訊、長城軍工、景嘉微、烽火電子、天海防務10只軍工股均有不錯的市場表現，期間累計上漲10%以上。
寶新金融首席經濟學家鄭磊接受《證券日報》記者采訪時表示“近期軍工板塊的上漲因素主要為兩點：一是改革深化。軍民融合發展已經推進多年，軍工行業中有不少尖端技術轉為民用將會創造價值，其部分價值正在逐步釋放；二是全球經濟的不確定性和國際地緣政治因素，導致軍工領域需求相對獨立，我國將加快軍工建設，補足短板，軍工行業穿越周期的屬性有望在本輪外部環境變化中展現。”
私募排排網未來星基金經理夏風光告訴《證券日報》記者，以美國為代表的全球主要經濟體處于經濟周期的衰退階段，疊加疫情的沖擊和地緣政治因素影響，軍工行業將成為市場的關注點，吸引場內外資金的注意。
“中長期向上趨勢明確，目前尚處于蓄勢階段。”夏風光補充道，軍工板塊目前處于估值的相對低位，機構的配置也處于由分散到集中的過程。此外，軍工板塊增速較為穩定，是全球經濟下行中比較難得的增長亮點。
除了受到消息面、政策面催化以外，穩健的基本面也成為軍工板塊上漲的主要因素之一。
淳石資本執行董事楊如意對記者表示，“近年來，軍工行業業績總體保持穩建增長，行業景氣程度不斷提高。”
數據顯示，2019年軍工板塊整體收入4178.88億元，同比增長5.42%；整體歸屬于母公司凈利潤183.09億元，同比增長22.53%。
雖然國防軍工行業一季度業績受疫情影響增速有所放緩(整體收入和歸屬于母公司凈利潤同比增速分別為-4.20%和-21.92%)，但部分企業仍表現出較強的增長韌性，其根本原因在于需求的確定性和供應體系的強抗風險能力。其中，航發動力、中船防務、天海防務、中航電子、北斗星通、中航沈飛、星網宇達等7家產業鏈公司一季度凈利潤均實現同比翻番。
對于投資者而言，該如何布局當下軍工行情？夏風光建議投資者抓住兩條投資主線：一是從行業細分角度來看，航空、航天領域，空天一體化是軍工行業的一個重要的分支，在細分行業中增速最快，同時技術含量較高，可適當關注。二是從基本面選股，尋找盈利增速確定、股東分紅率較高的品種。
華創證券分析師衛喆進一步給出投資標的。他認為，受益于軍工行業需求景氣度有望繼續保持、行業競爭格局穩定的細分行業中包括軍工產業鏈上游的電子元器件領域、新材料領域、航空發動機產業鏈和衛星互聯網產業鏈值得關注。推薦相關標的：中航機電、航發動力、中航沈飛、中航高科和應流股份。