一文搞懂市盈率,五分鐘搞懂市盈率簡(jiǎn)單直白
佚名
比如工行的股票，一股四元多，一百股也就四百多，一股茅臺(tái)要2千多，一百股就要二十萬(wàn)多，難道工行的股票，比茅臺(tái)還便宜？
一只股票的價(jià)值，并不在于它的價(jià)值，而在于它的價(jià)值。
估價(jià)：是一項(xiàng)對(duì)公司或股票的內(nèi)在價(jià)值的估價(jià).
在此，我們將簡(jiǎn)要介紹兩種常用且非常實(shí)用的評(píng)估方法，這樣可以更容易地判斷出一只股票是否真的會(huì)便宜。 一文搞懂市盈率,五分鐘搞懂市盈率簡(jiǎn)單直白。
1.市盈率表示一項(xiàng)投資的“收回時(shí)間”
第一項(xiàng)，是以市盈率為基準(zhǔn)的。
市盈率=股票價(jià)格×每股純利潤(rùn)
*純利=收益-費(fèi)用-所得稅，是指純利潤(rùn)。
比如一只股價(jià)為10元，一元的純利潤(rùn)，就是10倍的市盈率。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，以目前的盈利水平，10元的投資，10年的投資，就能賺回來(lái)。
假設(shè)一個(gè)公司的股票，在100塊錢(qián)的時(shí)候，要100年才能收回成本，這是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，我們可以將市盈率看成是“回本期限”，即一個(gè)公司的利潤(rùn)水平保持不變，一項(xiàng)投資要多久才能收回成本。
因?yàn)槭杏实挠?jì)算非常簡(jiǎn)單，而且容易理解，因此它成為了人們普遍使用的一種快速估算公司價(jià)值的方式。
有些股票市場(chǎng)軟件和金融網(wǎng)站都會(huì)有關(guān)于市盈率的資料，我們可以輕松地查詢。
【三種市盈率】
特別是在尋找市盈率時(shí)，你常常會(huì)發(fā)現(xiàn)三種不同的市盈率：靜態(tài)市盈率，滾動(dòng)市盈率，以及動(dòng)態(tài)市盈率。
靜態(tài)市盈率=目前的股票價(jià)格÷過(guò)去一年的每股純利潤(rùn)
滾動(dòng)市盈率=當(dāng)前股票價(jià)格×最近四個(gè)季度的每股純利潤(rùn)總和
動(dòng)態(tài)市盈率=目前的股票價(jià)格×預(yù)計(jì)的每股凈收益
三種不同的市盈率：
第1類靜態(tài)市盈率，其分母采用去年年度報(bào)告的資料；
第2種公司的滾動(dòng)市盈率，以最近四個(gè)季度的實(shí)際情況來(lái)計(jì)算每股凈收益；
第3個(gè)指標(biāo)，就是按照分析師的預(yù)期，計(jì)算出的凈利潤(rùn)。
TTM為第2類“滾動(dòng)市盈率”，與其它兩種市盈率相比，滾動(dòng)市盈率一方面采用最新的季度報(bào)告，具有較好的時(shí)效性；因此，我們推薦使用滾動(dòng)市盈率作為一個(gè)指標(biāo)。
2.兩種不同的市盈率使用方法
現(xiàn)在我們已了解到，市盈率與投資回報(bào)的時(shí)間相對(duì)應(yīng)：
資本回收周期愈短，則市盈率愈低；
回報(bào)期愈長(zhǎng)，則市盈率愈高。
因此，一支股票的市盈率，就能體現(xiàn)出其價(jià)值。
到底該如何衡量一個(gè)人的市盈率是高還是低？主要有兩種方式：一是縱向?qū)Ρ龋菣M向?qū)Ρ?
1)縱向?qū)Ρ?
縱向比較，是指企業(yè)目前的市盈率與歷史的市盈率。
假設(shè)某公司目前的市盈率低于平均值，則該公司的股票價(jià)格被低估；如果市盈率比平均值高，就是股票估值過(guò)高。
2)水平對(duì)比
再次進(jìn)行橫向?qū)Ρ取M向?qū)Ρ染褪菍⑼惼髽I(yè)的市盈率進(jìn)行對(duì)比。
你也許會(huì)問(wèn)，是否與同類企業(yè)的市盈率相比？可以在不同的領(lǐng)域進(jìn)行對(duì)比嗎？
事實(shí)上，由于不同的產(chǎn)業(yè)，市盈率差異很大，所以無(wú)法進(jìn)行行業(yè)間的對(duì)比。
我們?nèi)匀粚⑿屡d產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行對(duì)比。
我們可以看到一個(gè)反差：食品和飲料，代表著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大約40倍的市盈率，而作為新興產(chǎn)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)，則有100多倍的市盈率。
雖然食品和飲料行業(yè)的市盈比要低一些，但這并不意味價(jià)值低，而是兩個(gè)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向不同，導(dǎo)致了市盈率的差異。
總而言之，必須將市盈率與同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行比較，而不同行業(yè)的企業(yè)對(duì)市盈率進(jìn)行比較就顯得毫無(wú)意義了。
也許有人會(huì)說(shuō)：以上所說(shuō)的公司都是盈利的，假設(shè)一家公司今年虧損，而每股凈收益為負(fù)數(shù)，那么市盈率是否還有用？
如果是虧錢(qián)的公司，那就不能用市盈率來(lái)衡量了，那就換一種評(píng)估方法：市凈率。
總結(jié)
好了，以上歸納為：
首先，我們要了解一支股票是否廉價(jià)，并不在于它的價(jià)格，而在于它的價(jià)值。
我們可以從市盈率來(lái)判斷價(jià)值。市盈率的使用主要有兩種，一種是縱向?qū)Ρ龋匆阅壳笆杏逝c歷史市盈率作為對(duì)比。