巴菲特投資理念是什么？巴菲特投資哲學(xué)的內(nèi)容
佚名
北京時(shí)間25日消息，1984年5月，巴菲特（Warren Buffett）在哥倫比亞商學(xué)院的一場(chǎng)演講中透露了他的投資哲學(xué)，演講題目為“格雷厄姆-多德都市的超級(jí)投資者們” （The Superinvestors of Graham-and-Doddsville）。演講稿后來(lái)被整理成文。
巴菲特寫(xiě)道：“來(lái)自格雷厄姆-多德都市的投資者有一個(gè)共同的智力特征：他們尋找一門(mén)生意的價(jià)值與這門(mén)生意的一小份額在市場(chǎng)中的價(jià)格之間的差異。”
巴菲特說(shuō)的很清楚，他所考慮的并不是買(mǎi)一只股票，而是買(mǎi)一門(mén)生意。
在最近全球股市暴跌之后，投資者真的應(yīng)該學(xué)會(huì)像巴菲特那樣以長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光衡量一家企業(yè)生意的估值、而非關(guān)注其股票價(jià)格。
標(biāo)題中“格雷厄姆-多德都市”是指格雷厄姆（Benjamin Graham）和多德（Dave Dodd），二人合著的《證券分析》被譽(yù)為價(jià)值投資的圣經(jīng)。
巴菲特在文中讓讀者想象一群投資者：他們年復(fù)一年都能超越標(biāo)普500的表現(xiàn)。
對(duì)于這一群投資者，巴菲特指出：“他們?nèi)ミ^(guò)不同的地方，買(mǎi)入和賣(mài)出過(guò)不同的股票和公司，因此他們共同的出色表現(xiàn)不能純粹用運(yùn)氣來(lái)解釋。”
巴菲特解釋說(shuō)，格雷厄姆-多德都市的投資者不在意什么時(shí)候買(mǎi)股票，不擔(dān)心一只股票的貝塔值，以及“證券之間回報(bào)的協(xié)方差”。
巴菲特宣稱(chēng)，這些投資者只是生意人，只是買(mǎi)了某一門(mén)或數(shù)門(mén)生意的份額，他們并非買(mǎi)賣(mài)股票的交易者。
巴菲特的投資哲學(xué)被實(shí)踐證明是相當(dāng)卓越的，周一巴菲特的伯克希爾哈薩韋（Berkshire Hathaway）A類(lèi)股股價(jià)大約20萬(wàn)美元，1984年投資1000美元今天將變成15萬(wàn)5301美元。
1969年以來(lái)，伯克希爾哈薩韋的賬面價(jià)值增長(zhǎng)按照5年滾動(dòng)計(jì)算，45年中有44年超越標(biāo)普500。
不過(guò)巴菲特知道，他和盤(pán)托出的價(jià)值秘訣并不會(huì)被人們踐行。
巴菲特寫(xiě)道：“我可以告訴你們，這一秘密已經(jīng)公開(kāi)50年了，但在我實(shí)踐價(jià)值投資的35年中，我并沒(méi)有看到這種方法成為一種流行趨勢(shì)。”