期貨套期保值注意要點(diǎn)事項(xiàng)都有哪些？
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1、注意選擇期貨合約
套期保值的關(guān)鍵在于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)聯(lián)程度，價(jià)格差異過(guò)大會(huì)導(dǎo)致某些情況下套期保值失去原有意義。所以，在選擇期貨合約時(shí)，應(yīng)與現(xiàn)貨商品關(guān)系越密切越好，也就是說(shuō)在選擇期貨合約時(shí)，套期保值者應(yīng)該選擇基差更小的合約。
2、注意選擇到期月份
當(dāng)套期保值者不能確定需要在何時(shí)處置現(xiàn)貨商品，或套期保值者處理現(xiàn)貨的時(shí)間與期貨合約的到期月份有差異，這時(shí)候套期保值有以下兩種選擇：（1）選擇近期月份合約并轉(zhuǎn)換。這種做法是選擇的合約到期前沖銷(xiāo)該部位，再轉(zhuǎn)換成下一個(gè)月份的合約，直至期貨與現(xiàn)貨處理時(shí)間一致。雖然轉(zhuǎn)換合約需要多次操作，但是近期合約與現(xiàn)貨市場(chǎng)相關(guān)性較好，避險(xiǎn)效果也會(huì)更好。
（2）選擇到期月份超過(guò)現(xiàn)貨處理時(shí)間的合約。這種做法可以減少合約轉(zhuǎn)換操作，減少交易成本，但通常遠(yuǎn)期合約與現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性較小，市場(chǎng)流動(dòng)性也較低。因此，選擇近期合約的套期保值效果會(huì)更好。
3、注意選擇恰當(dāng)時(shí)機(jī)
套期保值的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)是指何時(shí)進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)期貨、買(mǎi)賣(mài)期貨的次數(shù)。如果套期保值的目標(biāo)是追求利益最大化，則套期保值者并不需要在任何時(shí)候都持有期貨合約，只需要在市場(chǎng)走向?qū)Σ焕麜r(shí)再進(jìn)場(chǎng)沖銷(xiāo)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“沒(méi)人能預(yù)測(cè)市場(chǎng)何時(shí)走向不利”，這對(duì)于大多數(shù)套期保值是不幸的消息，所以套期保值者一般都不會(huì)把希望寄予自己對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確判斷上。在這種情況下，套期保值者應(yīng)該采取連續(xù)套期保值策略，即不斷地根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)部位的增減來(lái)調(diào)整自己持有的期貨數(shù)量，以求盡量降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
期貨套期保值注意要點(diǎn)事項(xiàng)都有哪些？
3、注意套期保值比率
套期保值者應(yīng)該選擇與現(xiàn)貨數(shù)量相適應(yīng)的期貨合約頭寸，即套期保值的比率。關(guān)于研究合適的套期保值比率的模型很多，最為簡(jiǎn)單的做法是頭寸相等，即期貨頭寸∶現(xiàn)貨頭寸=1∶1。將套期保值的比率設(shè)置為1，其前提條件是需要假設(shè)期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格的變動(dòng)是一致的，這樣才能確保在理論上期貨和現(xiàn)貨的盈虧相抵。
但是，實(shí)際情況中，期貨合約中的標(biāo)的物、到期月份、單位合約所對(duì)應(yīng)的商品數(shù)量，一般與現(xiàn)貨市場(chǎng)中想要避免風(fēng)險(xiǎn)的商品是一致的。因此，這種套期保值的比率并不一定就是最佳選擇。
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