石油股票行業(yè)基礎(chǔ)分析
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石油行業(yè)有3大巨頭，分別是：中國(guó)石油天然氣集團(tuán)（簡(jiǎn)稱中石油）、中國(guó)石油化工集團(tuán)（簡(jiǎn)稱中國(guó)石化）和中國(guó)海洋石油集團(tuán)（簡(jiǎn)稱中海油），其中，中石油和中石化已經(jīng)在A股上市，并且中石油已經(jīng)成為上證大盤(pán)指數(shù)第一權(quán)重股，2007年上市時(shí)占25％的權(quán)重比例，直接捆綁了大盤(pán)指數(shù)。
石油是屬于國(guó)家壟斷的行業(yè)，也是暴利的行業(yè)，油價(jià)的波動(dòng)直接影響國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，與之直接掛鉤的是交通運(yùn)輸業(yè)、汽車行業(yè)，油價(jià)上漲直接構(gòu)成其利空作用。石油行業(yè)最怕的是原油快速上漲，形成外面高、國(guó)內(nèi)低的倒掛局面，那樣會(huì)使利潤(rùn)大幅度縮水，甚至造成重大虧損。反過(guò)來(lái)說(shuō)，最好的情況就是原油快速下跌，國(guó)內(nèi)油價(jià)沒(méi)來(lái)得及下調(diào)，形成價(jià)差。如果是原油維持在一個(gè)平臺(tái)上小幅度震蕩，那么對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言是比較理想的。
盡管“中國(guó)石化”正常情況下每年有上千億的利潤(rùn)，但是股票分紅卻是那樣少，而且股價(jià)也沒(méi)見(jiàn)漲多少。從2001年上市4塊多一股到現(xiàn)在復(fù)權(quán)價(jià)也才13塊出頭，9年時(shí)間翻3倍。而“萬(wàn)科A”同樣的時(shí)間里股價(jià)卻翻了6倍，要說(shuō)利潤(rùn)額就差得太遠(yuǎn)了，這錢(qián)都到哪里去了呢？如果從投資價(jià)值上來(lái)分析的話，石油行業(yè)是很值得投資的，壟斷、暴利、可連鎖復(fù)制等幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)都顯現(xiàn)出來(lái)，但是石油公司的股票卻偏偏不見(jiàn)得有很好的投資價(jià)值，這其中顯然是有問(wèn)題的。
目前這樣的狀況，研究中國(guó)石油的走勢(shì)基本就可以斷定大盤(pán)指數(shù)的走勢(shì)，這個(gè)股票顯然已經(jīng)被拔高到一個(gè)不正確的位置上。
相比世界其他大型的石化企業(yè)，中國(guó)的煉油及乙烯生產(chǎn)工藝實(shí)在太落后了，用的大多是西方國(guó)家20世紀(jì)90年代的技術(shù)，并且我們自己還設(shè)計(jì)不了，許多材料也需要直接從外面進(jìn)口。像乙烯工業(yè)，我們連超高壓的管子都造不了，比起皇家殼牌或者BP（英國(guó)石油公司），我們差得太遠(yuǎn)了。盡管中國(guó)石油有著世界最大的市值，但是其中的水分又是人家的多少倍呢？按照中國(guó)石油2010年第一季度的業(yè)績(jī)來(lái)計(jì)算，將15.7倍的市盈率壓到和殼牌一樣的10倍計(jì)算，結(jié)果是7.08元/股，而5月14日收盤(pán)是11.15元/股，溢價(jià)57.48％，這個(gè)數(shù)字乘以市值，它還能是世界第一嗎？2009年皇家殼牌石油業(yè)績(jī)超過(guò)中石化一倍，但員工數(shù)不及其1/10，歸根到底是設(shè)備自動(dòng)化程度高，并且體制精簡(jiǎn)的結(jié)果。大家不要總被那些所謂的世界第一忽悠，靠嘴上吶喊是沒(méi)用的。如果把石油行業(yè)完全放開(kāi)，人家把技術(shù)控制住，中國(guó)石化和中國(guó)石油將沒(méi)有出路，這就是毫無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力的結(jié)果。
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