近期，全國的首單創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司私募可轉(zhuǎn)換債券在上交所開始發(fā)行。首單核發(fā)公司是蘇州旭杰建筑科技股份有限公司，承銷商是東吳證券。

　　東吳證券的負責(zé)人說，這次私募轉(zhuǎn)債發(fā)行，第一進一步緩解旭杰科技“融資難”的歷史問題。第二大幅度的降低企業(yè)融資的成本，緩解企業(yè)“融資貴”問題。由于帶有私募轉(zhuǎn)債條款，私募轉(zhuǎn)債發(fā)行堅定投資者對企業(yè)發(fā)展信心。企業(yè)融資成本相比企業(yè)前期發(fā)行一般創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券下降是3%。第三避免發(fā)行人過早的稀釋股本。

　　私募可轉(zhuǎn)換公司債券是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債子品種，是股權(quán)、債券結(jié)合性的產(chǎn)品。專業(yè)人士說，該產(chǎn)品除有助拓寬企業(yè)融資的渠道，豐富融資的方式，降低融資的成本等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債優(yōu)勢之外，并且還具有以下的優(yōu)勢：第一由于私募轉(zhuǎn)債具有潛在認股權(quán)的機制，投資者關(guān)心債券收益同時，更要關(guān)注企業(yè)的未來成長的機會，而且這有利于發(fā)揮發(fā)行人和投資者的合力，完善公司治理的水平，共享企業(yè)的發(fā)展紅利，協(xié)同推進企業(yè)的發(fā)展；第二私募轉(zhuǎn)債推出，對前期市場定向轉(zhuǎn)債、非標融資和其內(nèi)嵌對賭協(xié)議做了一定程度替代，有利規(guī)范和完善私募的股權(quán)市場，豐富并購支付的手段，促進股權(quán)的投資和并購市場的發(fā)展，推進我國企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的改革。

　　去年到現(xiàn)在，證監(jiān)會根據(jù)黨十八大和十八屆三中、四中、五中全會的有關(guān)精神，堅持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放與共享的新發(fā)展的理念，加快實施國家創(chuàng)新的驅(qū)動發(fā)展的戰(zhàn)略，全力推進大眾的創(chuàng)業(yè)、萬眾的創(chuàng)新，積極推進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券。今年7月份，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導(dǎo)意見》，今年9月底指導(dǎo)滬深交易所與股轉(zhuǎn)公司和中國結(jié)算發(fā)布了《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實施細則（試行）》。

　　根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到2017年9月底，交易所創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債發(fā)行了18只，規(guī)模是24億元人民幣。這其中，上交所發(fā)行是11只，發(fā)行的規(guī)模是15億元人民幣。

　　上交所專業(yè)人士說，根據(jù)中國證監(jiān)會前期明確的“市勢并行、試點先行”的原則，上交所在去年3月份推出全國首批3只創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券，并且同時積極配合中國證監(jiān)會起草和修改有關(guān)私募可轉(zhuǎn)債方案、規(guī)則、流程等相關(guān)的內(nèi)容。此次私募轉(zhuǎn)債在全國股轉(zhuǎn)公司大力支持下，通過“專人對接、專項審核”和“即報即審”的政策，給以最快的速度完成審核并且發(fā)行,特別意義上來講，對中國私募轉(zhuǎn)債市場發(fā)展具有里程碑意義。

　　他同時說，后續(xù)，上交所將繼續(xù)完善私募轉(zhuǎn)債市場配套的制度，加大項目的開發(fā)和儲備的力度，繼續(xù)加強發(fā)揮上交所債券市場支持高科技成長性企業(yè)、服務(wù)實體經(jīng)濟作用。
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