圖解支撐位圖與阻力位圖及使用
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支撐位與阻力位是兩個(gè)價(jià)格點(diǎn)，它們會(huì)清楚地表明：特定商品的需求和供給會(huì)在哪個(gè)價(jià)格水平達(dá)到平衡。我們可以把它們看成是地板和天花板。簡(jiǎn)單地說(shuō)，支撐位是一個(gè)重要的區(qū)域，在這個(gè)區(qū)域里，基于歷史表現(xiàn)，買入興趣逐漸形成，或者已經(jīng)形成，抑或預(yù)期會(huì)形成。當(dāng)市場(chǎng)在支撐位“反彈”或者在支撐位“守穩(wěn)”時(shí)，支撐線在價(jià)格圖表中就變得很明顯。
舉個(gè)例子，如果棉花上漲到9900（99美分/磅），然后又下降到9500，再回升至9700，然后又跌到9490，最后又反彈至10000（1美元/磅），接著又跌回9510，在這里它又再次開始上漲，交易者就會(huì)說(shuō)，“支撐位在9500左右”。支撐位就是這樣一個(gè)區(qū)域，在這個(gè)區(qū)域那些買入興趣，無(wú)論來(lái)自棉花加工商、基金購(gòu)買者或者投機(jī)商（是誰(shuí)都不重要）都可能會(huì)掛單，或者會(huì)以市場(chǎng)即時(shí)價(jià)格進(jìn)場(chǎng)。它還有可能是這樣一個(gè)區(qū)域：在這個(gè)區(qū)域里，一個(gè)大的空頭或者多個(gè)空頭，試圖尋找平倉(cāng)的機(jī)會(huì)以期結(jié)利或者退出虧損的頭寸。不要糾結(jié)于價(jià)格為什么會(huì)維持在這個(gè)位置，它就是大量買盤突然涌現(xiàn)的位置，而且最后就形成所謂的支撐位。
通過(guò)看價(jià)格圖表和買入興趣以前出現(xiàn)的位置，我們可以很清楚地看到支撐位。由此可以預(yù)期，如果市場(chǎng)再次運(yùn)行到這個(gè)位置，買入興趣會(huì)在這個(gè)位置再次出現(xiàn)。如果市場(chǎng)在支撐位出現(xiàn)的反彈未能持續(xù)（正如前面例子所示，棉花第四次降到9400），就被稱為“突破支撐位”，是看跌的信號(hào)。此時(shí)，以前在9500左右支撐市場(chǎng)的交易者會(huì)離開（或者所有重要的空頭頭寸已經(jīng)平倉(cāng)完畢），另外如果他們是剛進(jìn)場(chǎng)的做多者，就會(huì)比剛進(jìn)來(lái)的做空者虧損得多。
支撐位的反面，也就是“天花板”，叫作阻力位。在這個(gè)位置，市場(chǎng)很難走高或者很難運(yùn)行到某個(gè)點(diǎn)之上。如果棉花重新漲到10000，然后跌到9700，又再回升到9995，不止一次地反復(fù)，這就是阻力位（至少暫時(shí)是）。換句話說(shuō)，阻力位是這樣一個(gè)區(qū)域，在這個(gè)區(qū)域里賣出興趣比需求大。
支撐位和阻力位在柱狀圖中可以用一條水平線生動(dòng)地表示出來(lái)。在圖表中連接各個(gè)低點(diǎn)得到支撐線，連接各個(gè)高點(diǎn)得到阻力線。這些重要的水平線表示一些區(qū)域，即預(yù)期市場(chǎng)會(huì)守穩(wěn)于（支撐位）之上或者止步于（阻力位）之下的區(qū)域。與趨勢(shì)線相同，交易者會(huì)格外留意支撐位和阻力位。因此這是一個(gè)能夠自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)測(cè)，至少?gòu)亩唐诳词沁@樣的。如果市場(chǎng)在某個(gè)阻力位持續(xù)下跌，那么價(jià)格每次達(dá)到一個(gè)點(diǎn)，賣方就會(huì)變得更大膽，而買方則認(rèn)為在這個(gè)位置應(yīng)該退出交易。
玉米價(jià)格曾在很多年里都不能運(yùn)行到4美元以上，這個(gè)價(jià)格在需求量很大和比較干旱的年份就被認(rèn)定是天價(jià)。1996年，當(dāng)中國(guó)首次從玉米出口國(guó)轉(zhuǎn)為主要的進(jìn)口國(guó)時(shí)，玉米的價(jià)格突破了4美元這個(gè)“玻璃天花板”（并且直到觸及5.50美元以后才開始回落）。
某一支撐位和阻力位同時(shí)在較長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)限制價(jià)格，之后往往會(huì)引發(fā)最具威力的一種價(jià)格走勢(shì)（我最喜歡的兩個(gè)中的一個(gè)），“突破盤整區(qū)間”。大家可以看圖8-6，我們將在這上面花費(fèi)多一點(diǎn)的時(shí)間。
圖8-6 支撐和阻力實(shí)例——支撐位圖與阻力位圖