利用價值投資理念辨別股票底部
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價值投資就是在一家上市公司的市場價格相對于它的內在價值大打折扣時買入其股份。打個比方，價值投資就是拿五角錢購買一元錢。
股票的投資價值是指股票本身所具有的價值，是由股票所屬上市公司的質量和前景決定的。股票的投資價值往往表現(xiàn)在兩個方面，分別是現(xiàn)在的價值和未來的價值。
現(xiàn)在的價值以現(xiàn)有的公司經營業(yè)績來衡量，如果表現(xiàn)在每股經營業(yè)績上，則可以用市盈率指標來衡量，理論上市盈率越低，投資價值越高，反之，則投資價值越低。
未來價值表現(xiàn)在公司未來的經營空間、發(fā)展速度、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展?jié)摿Φ确矫妫且环N可以長期看好的內在價值和預期回報。這個價值不是市盈率可以體現(xiàn)的，往往是綜合上市公司的高管素質、公司發(fā)展風險、公司拓展空間、兼并整合預期等多項要素而得出的結論。所以，并不是市盈率越低的股票越有投資價值，也不是市盈率越高的股票就一定會被市場拋棄。
一般投資者如何確定股票的價格低于其內在價值呢？通常有這樣幾個方面，整個股市平均市盈率已接近或低于歷史最低水平，或者接近或低于國際股市平均市盈率水平；絕大部分股票的股價已接近或低于上市公司的凈資產；整個股市平均分紅所得已低于同期銀行一年的利率水平等等。
投資者要明白，在利用價值投資的規(guī)律分析股市趨勢時，依據(jù)的是整個股市平均市盈率，而不是個別股票的市盈率。上證指數(shù)2010年7月8日的市盈率為20.34，如下圖所示。
現(xiàn)在的價值以現(xiàn)有的公司經營業(yè)績來衡量，如果表現(xiàn)在每股經營業(yè)績上，則可以用市盈率指標來衡量，理論上市盈率越低，投資價值越高，反之，則投資價值越低。
未來價值表現(xiàn)在公司未來的經營空間、發(fā)展速度、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展?jié)摿Φ确矫妫且环N可以長期看好的內在價值和預期回報。這個價值不是市盈率可以體現(xiàn)的，往往是綜合上市公司的高管素質、公司發(fā)展風險、公司拓展空間、兼并整合預期等多項要素而得出的結論。所以，并不是市盈率越低的股票越有投資價值，也不是市盈率越高的股票就一定會被市場拋棄。
一般投資者如何確定股票的價格低于其內在價值呢？通常有這樣幾個方面，整個股市平均市盈率已接近或低于歷史最低水平，或者接近或低于國際股市平均市盈率水平；絕大部分股票的股價已接近或低于上市公司的凈資產；整個股市平均分紅所得已低于同期銀行一年的利率水平等等。
投資者要明白，在利用價值投資的規(guī)律分析股市趨勢時，依據(jù)的是整個股市平均市盈率，而不是個別股票的市盈率。上證指數(shù)2010年7月8日的市盈率為20.34，如下圖所示。
從海外成熟股市來看，當一個股市下跌時，只要大盤的平均市盈率跌到某一低位時就跌不下去了，這個跌不下去的地方，就是股市價值凸現(xiàn)的地方，也是股市即將見底的地方。例如香港恒生指數(shù)每當市盈率跌至13～15倍時就跌不下去了，即13～15倍的市盈率是香港成熟股市下跌的底線，在這個底線附近買進，實際上就是抄了股市的底，贏多輸少。