道氏理論的重點(diǎn)——分析股票指數(shù)的主要趨勢
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有一個(gè)非常傳神的描述，《股票作手回憶錄》作者利弗莫爾說：市場只有一個(gè)方向，不是多頭，也不是空頭，而是對的那一頭。
這句話相當(dāng)經(jīng)典。對于交易而言，目前是找不到比這句話更貼切的形容了。對多空的了解固然是進(jìn)入市場最需要掌握的基本常識(shí)，但是要做到站在“對的那一頭”，對主要趨勢、次要趨勢如何搭配的觀念，以及心態(tài)的培養(yǎng)，其實(shí)是需要相當(dāng)?shù)墓Ψ蚝徒?jīng)驗(yàn)的。千萬別小看利弗莫爾前輩的這句話，很多久經(jīng)沙場、經(jīng)驗(yàn)老到的高手，往往一不小心就忘了在錯(cuò)誤的時(shí)候趕緊退出。錯(cuò)單的結(jié)果就是在很短的時(shí)間內(nèi)輸光。
每次中級回檔或空頭大跌之后，太多太多的投資者被抬出市場，其中不乏閱歷豐富的百戰(zhàn)梟雄。他們不是技術(shù)不行，只是太過自信，認(rèn)為自己站在對的方向，市場也總是毫不客氣地教訓(xùn)這種人。市場是最嚴(yán)厲的老師，在這位嚴(yán)厲的老師面前，我們只有乖乖地聽話。能夠在交易市場致富的人，大概都有貪婪與恐懼的心理，這種心理一半是天生，另一半可能要靠人生歷練。
雖然先有交易市場，之后才有道氏波動(dòng)理論，但是道氏波動(dòng)理論后來卻成為市場操作的一種游戲規(guī)則，也是進(jìn)入市場的投資者應(yīng)該了解的最基本理論。進(jìn)入市場的投資者不但要了解主要趨勢的規(guī)則，也要了解次要趨勢的規(guī)則才行。
道氏理論以股票指數(shù)日線圖為研究對象。道氏按照時(shí)間的長短，將股票指數(shù)日線圖分為主要趨勢、次級折返走勢及每日波動(dòng)三種不同的運(yùn)動(dòng)現(xiàn)象。每日波動(dòng)對中長線而言通常不重要，除非盤整已接近尾聲。
主要趨勢又可分為兩種主要走勢：主要多頭市場和主要空頭市場。主要多頭市場及主要空頭市場又各分為三個(gè)階段。
道氏理論重點(diǎn)探討股票指數(shù)的主要趨勢。只要主要趨勢確立，就假設(shè)這種趨勢會(huì)持續(xù)不斷，直到外來因素使其改變現(xiàn)有的慣性為止。此假設(shè)與牛頓第一定律“靜者恒靜，動(dòng)者恒沿直線做等速運(yùn)動(dòng)，直到遇到外力破壞為止”有異曲同工之妙。道氏提出這一理論時(shí)，只有兩種重要股票指數(shù)，并且發(fā)現(xiàn)必須同時(shí)參考兩種指數(shù)的互動(dòng)關(guān)系，才能確認(rèn)已經(jīng)形成的趨勢是否仍在進(jìn)行中或已經(jīng)產(chǎn)生了變化。
道氏理論對趨勢的描述，簡單地說，就是目前大家經(jīng)常談到的：“高過前高，低不破前低，屢創(chuàng)新高”，就是多頭現(xiàn)象；反之，“高不過前高，低破前低，屢創(chuàng)新低”，就是空頭現(xiàn)象。
趨勢是世間有形或無形的萬事萬物或現(xiàn)象，在某一特定自然周期內(nèi)持續(xù)向某一特定目標(biāo)行進(jìn)的總體表現(xiàn)。
時(shí)間較短的周期就像波浪一樣，有時(shí)形成波峰，有時(shí)形成波谷，而且振幅并不是那么有規(guī)則，也就是說短周期的波動(dòng)不是很有規(guī)律。但在某一特定較長的自然周期中，如果此種不是很有規(guī)律的短周期波動(dòng)不斷地向某一特定目標(biāo)行進(jìn)，那么這個(gè)現(xiàn)象就稱為產(chǎn)生了趨勢，且趨勢正在持續(xù)進(jìn)行中。
短周期的波動(dòng)就是趨勢中的轉(zhuǎn)折，不會(huì)改變既有趨勢的大方向，即轉(zhuǎn)折為大趨勢中的小趨勢。同理，小趨勢中必有更小的轉(zhuǎn)折，所以趨勢與轉(zhuǎn)折是有級數(shù)之分的。如果能將某一事物或現(xiàn)象的趨勢與轉(zhuǎn)折分辨清楚，自然不會(huì)被較不規(guī)則的轉(zhuǎn)折搞亂了大方向，也就是說誰抓得住趨勢，誰就是贏家，而不是誰抓得住轉(zhuǎn)折，誰才是贏家。
趨勢與轉(zhuǎn)折的判斷看似簡單，其實(shí)不然。世間有非常多判斷各種事物與現(xiàn)象趨勢的方法，但鮮有對趨勢與轉(zhuǎn)折的級數(shù)詳加論述的，也就是不知此趨勢到底在何趨勢之中，或者說不知此趨勢是否為更大級數(shù)趨勢的轉(zhuǎn)折。
了解道氏理論后，我們就知道如何判斷市場是主要趨勢或次要趨勢，是反彈還是反轉(zhuǎn)。也就是說，當(dāng)市場趨勢是階梯式上升的多頭市場，出現(xiàn)的小幅下跌是回檔行情；當(dāng)市場趨勢是階梯式下跌的空頭市場，出現(xiàn)的小幅上漲則是反彈行情。
有了這一認(rèn)知，才會(huì)有“多頭，回檔是買點(diǎn)；空頭，反彈找賣點(diǎn)”的操作策略。這樣的策略告訴我們：上漲的盤，不太會(huì)跌；下跌的盤，不太會(huì)漲。
股市是人性的試驗(yàn)場，由性格決定勝負(fù)，進(jìn)出股市最需要心性的磨煉。習(xí)武之人從挑水、劈柴、蹲馬步開始，修禪之士先學(xué)掃地、澆花，目的都是為了磨煉心性。有人可以過目不忘，但絕大多數(shù)人都要默念好幾次才能背會(huì)一篇文章。
市場交易中，最困難的事情就是如何確認(rèn)趨勢和追隨趨勢。趨勢結(jié)構(gòu)能準(zhǔn)確地界定趨勢的起點(diǎn)與終點(diǎn)。