常用的股票估值方法及使用介紹
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股票估值方法在炒股中具有非常重要的作用，今天筆者將為大家詳細(xì)介紹常用的股票估值方法及使用介紹的相關(guān)知識(shí)。
一個(gè)投資者其實(shí)只需要學(xué)習(xí)兩門功課：如何理解市場(chǎng)和如何估值。——沃倫·巴菲特
一個(gè)投資者其實(shí)只需要學(xué)習(xí)兩門功課：如何理解市場(chǎng)和如何估值。——沃倫·巴菲特
巴菲特曾說(shuō);“一個(gè)投資者其實(shí)只需要學(xué)習(xí)兩門功課：如何理解市場(chǎng)和如何估值。”由此可見(jiàn)股票的估值研究是投資中非常重要的一環(huán)。不同于基本面研究以企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況為主，估值研究定性重于定量，重點(diǎn)在于估，寧愿模糊的正確，不要精準(zhǔn)的錯(cuò)誤。
公司股票估值方法通常分為兩類：一類是相對(duì)估值方法，比如P/E估值法、PEG估值法、P/B估值法、市現(xiàn)率估值法等；另一類是絕對(duì)估值方法，特點(diǎn)是主要采用折現(xiàn)方法，如股利貼現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流模型等。 這些方法在實(shí)際應(yīng)用時(shí)各有利弊，現(xiàn)將常用的股票估值方法簡(jiǎn)要介紹如下：
1、PE股票估值方法
PE（股價(jià)/每股收益）是市場(chǎng)是最常見(jiàn)的估值指標(biāo)，根據(jù)每股收益選擇的數(shù)據(jù)不同，市盈率可以分為靜態(tài)市盈率[1]、動(dòng)態(tài)市盈率[2]。其中，由于動(dòng)態(tài)市盈率更緊貼市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，日常使用頻率也最高。
在使用市凈率估值時(shí)，凈利潤(rùn)要做一定清洗以反映企業(yè)真實(shí)的凈利潤(rùn)。市盈率適合對(duì)處于成長(zhǎng)期的公司進(jìn)行估值，對(duì)于發(fā)展前景及想象空間巨大的行業(yè)，市盈率一般比較高。
[1]靜態(tài)市盈率：一般選擇上一個(gè)報(bào)告期的每股收益。
[2]動(dòng)態(tài)市盈率：選用當(dāng)前或者以后的每股收益預(yù)測(cè)值。
2、PEG股票估值方法
PEG是PE相對(duì)于未來(lái)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的比例，其出現(xiàn)是為了彌補(bǔ)市盈率估值的不足，對(duì)于盈率情況相似的不同公司，若后期增長(zhǎng)情況不同，市場(chǎng)給出的估值往往大相徑庭，此時(shí)若強(qiáng)用市盈率來(lái)衡量估值高低，往往會(huì)錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)。
一般來(lái)講，選擇股票時(shí)，PEG越小越安全，但PEG>1也不代表股票被高估，這只是一個(gè)相對(duì)概念，需要考慮同行的表現(xiàn)。
3、市凈率股票估值方法
市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，一般來(lái)說(shuō)市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高，反之則投資價(jià)值較低。
在使用市凈率估值時(shí)，凈資產(chǎn)需做一定的處理，以反映企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。市凈率估值適用于凈資產(chǎn)規(guī)模大且比較穩(wěn)定的企業(yè)，一般用于重資產(chǎn)行業(yè)的估值，如鋼鐵、煤炭、建筑等。但I(xiàn)T、咨詢等資產(chǎn)規(guī)模較小、人力成本占主導(dǎo)的企業(yè)就不適用。
4、市現(xiàn)率股票估值方法
市現(xiàn)率是每股股價(jià)與每股自由現(xiàn)金流的比值，市現(xiàn)率越小，表明上市公司的經(jīng)營(yíng)壓力越小，投資者收回成本的時(shí)間越短。由于每股自由現(xiàn)金流量比每股收益更為可靠，因此這種估值方法相對(duì)PE更保守，但也比較可靠。
5、DCF股票估值方法
DCF指將未來(lái)的現(xiàn)金流、通過(guò)折現(xiàn)率、折算到現(xiàn)在的價(jià)值。該方法理論上很完美，但由于未來(lái)的現(xiàn)金流、折現(xiàn)率都需要預(yù)估，因此該方法的主觀性更強(qiáng)。
由于不同行業(yè)的商業(yè)模式差別巨大，因而每個(gè)行業(yè)適用的估值方法也都不同，比如重資產(chǎn)型企業(yè)（如傳統(tǒng)制造業(yè)），以凈資產(chǎn)估值方式為主，盈利估值方式為輔；輕資產(chǎn)型企業(yè)（如服務(wù)業(yè)），以盈利估值方式為主，凈資產(chǎn)估值方式為輔；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以用戶數(shù)、點(diǎn)擊數(shù)和市場(chǎng)份額為遠(yuǎn)景考量，以市銷率為主；新興行業(yè)和高科技企業(yè)，以市場(chǎng)份額為遠(yuǎn)景考量，以市銷率為主。投資者在具體應(yīng)用的時(shí)候要具體問(wèn)題具體分析，靈活變通。
備注：目前美國(guó)股票投資者開(kāi)始流行以股息率為主股票估值方法，一只股票每年股息率的高低，是評(píng)測(cè)該股票價(jià)值的一個(gè)不可忽視的因素。
以上內(nèi)容就是常用的股票估值方法及使用介紹的解讀，轉(zhuǎn)載文章 常用的股票估值方法及使用介紹 請(qǐng)注明地址。
備注：目前美國(guó)股票投資者開(kāi)始流行以股息率為主股票估值方法，一只股票每年股息率的高低，是評(píng)測(cè)該股票價(jià)值的一個(gè)不可忽視的因素。
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