量化選股中的常用因子介紹

2024-06-28 17:15 量化選股

量化選股中的常用因子介紹

量化選股是量化投資的一個(gè)重要的部分

，

在過(guò)去基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不全

，

不準(zhǔn)的情況下

，

很難用量化選股

。

今天有了很多方便的工具

，

使得我們的量化選股變得不是那么困難的事情了

。

以下是用果仁網(wǎng)提供的平臺(tái)做的單因子回測(cè)

，

測(cè)試時(shí)間是07年1月4日到16年3月26日

，

回測(cè)條件是平均持有10個(gè)最符合指標(biāo)要求的股票

，

每五個(gè)交易日換一次

，

剔除所有的ST股

，

交易成本為雙向千二

。

其中5天平均成交額和總市值

、

收盤價(jià)強(qiáng)相關(guān)

，

所以剔除后前10名影響因子排序如下

。

從結(jié)果看

，

總市值

，

收盤價(jià)

、

60天相對(duì)漲幅前三名因子基本都和傳統(tǒng)的價(jià)值投資的因子無(wú)關(guān)

，

不管怎么價(jià)值

，

整整快10年的數(shù)據(jù)就是這樣殘酷

。

但我覺(jué)得從廣義價(jià)值投資來(lái)說(shuō)

，

這種現(xiàn)象也能解釋得過(guò)去

，

因?yàn)樵贏股目前的市場(chǎng)上

，

殼資源還是非常值錢的

。

如果把殼能評(píng)估成無(wú)形資產(chǎn)弄個(gè)幾個(gè)億進(jìn)去

，

說(shuō)不定這些小市值的PB

、

PE就會(huì)非常好看了

。

當(dāng)然要進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)沒(méi)那么簡(jiǎn)單

，

還需要用擇時(shí)的方法控制回撤

，

還可以組合多因子進(jìn)一步提高收益率

，

當(dāng)然系統(tǒng)的bug也是難以避免的

。

有人覺(jué)得有bug就不能用

，

其實(shí)是一個(gè)很幼稚的想法

。

80年代我自己做程序員的時(shí)候

，

當(dāng)時(shí)有個(gè)目標(biāo)就是想消滅一切bug

，

剛開(kāi)始程序簡(jiǎn)單說(shuō)實(shí)在還能做到

，

但后來(lái)程序越來(lái)越復(fù)雜

，

越難以消滅一切bug

。

現(xiàn)在有人和我說(shuō)他的系統(tǒng)是沒(méi)有bug的

，

我只能認(rèn)為是一個(gè)簡(jiǎn)單的系統(tǒng)

。

真正被廣泛應(yīng)用的系統(tǒng)

，

如windows

，

微軟用了世界上好的工具

，

最聰明的程序員

，

都無(wú)法做到消滅一切bug

，

你難道因?yàn)槲④浻衎ug而不用windows了

？

只是我覺(jué)得一個(gè)非常重要的問(wèn)題是這個(gè)bug是否是致命的

，

像當(dāng)年光大證券的bug

，

那才是要命的

，

從光大證券事件后我都不敢用自動(dòng)交易了

。

不管如何這個(gè)數(shù)據(jù)還是非常有參考價(jià)值的

，

即使將來(lái)注冊(cè)制來(lái)了

，

殼不值錢了

，

我們還可以用到其他一些不受影響的因子

，

如市凈率

，

10年年化收益率35%也是一個(gè)非常能接受的數(shù)據(jù)了

，

只是要控制好回撤

。

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