如何判斷基金貴不貴，如何看基金漲不漲跌？
佚名
我們都知道樹不會(huì)漲到天上，價(jià)格飆升最終也會(huì)回落，因此如果土豆1分錢10個(gè)我們會(huì)買一車?yán)狡渌胤饺ベI，賣1毛錢1個(gè)我們會(huì)買了吃，100塊錢1個(gè)我們?nèi)绻谕磥砟軡q到200再賣出，就是投機(jī)，不得不承認(rèn)的是有很多人確實(shí)靠這樣的投機(jī)方式獲得了成功，賺了大錢，但是更多的人因此血本無歸
土豆100塊錢1個(gè)算貴，那么公司多高算貴？
看到很多人說不知道什么是高什么是低，其實(shí)很容易分辨，先給出定義——市盈率（PE），就是公司市值除以公司凈利潤(rùn)，下邊給出一個(gè)簡(jiǎn)單的例子：
市盈率定義
假設(shè)開咖啡館，投資10萬，每年純收益（凈利潤(rùn)）100萬，所有人都會(huì)開對(duì)吧，此時(shí)1個(gè)多月就回本（市盈率PE=0.1），如果投資10萬，每年凈利潤(rùn)1萬，就需要10年回本（市盈率PE=10），投資10萬，每年凈利潤(rùn)2000元，就需要50年回本（市盈率PE=50），這時(shí)候很多人可能就不會(huì)選擇開咖啡館了
開咖啡館要算回收期，買股票也一樣
市場(chǎng)中為何有很多公司，都是虧損的，股價(jià)還那么高？因?yàn)槿藗儗?duì)公司的預(yù)期很高，但是請(qǐng)注意，很多時(shí)候增長(zhǎng)是有極限的，比如糧食、食品飲料、旅游、交通，不可能14億人吃了1億噸糧食，結(jié)果第二年吃了3億噸，明顯不現(xiàn)實(shí)，同理14億人今年喝了1億噸酒，明年喝5億噸，也不太可能
全部人口的食品飲料消費(fèi)不太可能翻倍 在這種情況下，也就是是我們投資10萬元，第一年凈利潤(rùn)2000，但是好多人開咖啡館，但是第二年到第十年凈利潤(rùn)還是在2000-4000浮動(dòng)，所以很難回本
因?yàn)榭Х瑞^的租金會(huì)變動(dòng)（投資之后股價(jià)會(huì)漲跌）！
假設(shè)我們投資10萬，買場(chǎng)地5萬，買設(shè)備5萬，有可能之后把場(chǎng)地轉(zhuǎn)賣出去就是50萬、把設(shè)備轉(zhuǎn)賣出去就是10萬，那么就是60萬，投資了10萬，可能過了5年，場(chǎng)地、設(shè)備漲價(jià)了，賣出之后賺了60-10=50萬！
然而大家想一想，這是不是開咖啡館的初衷，咖啡館的目的是喝咖啡，否則就是開房地產(chǎn)或者儀器設(shè)備公司了對(duì)吧
轉(zhuǎn)讓商鋪掙大錢，和咖啡館初衷不同
但是，在買股票上，很多人不是為了賺公司的收益及分紅，而是短期賺資本增值差價(jià)，其實(shí)幾個(gè)月的時(shí)間，公司完全不會(huì)發(fā)生太大的變化，股價(jià)卻能差出去幾十倍，完全不合理，這種不合理無法復(fù)制，如果以為賺到了這樣的錢是自己能力使然，未來大概率會(huì)憑本事虧回去
所以之后再有人和你說他短期投資賺了幾倍，我們付之一笑即可，就好比買了一張彩票就中了100萬大獎(jiǎng)，結(jié)果以為是自己選彩票的實(shí)力強(qiáng)，之后開始不斷的買更多彩票理性人需要做的是考察哪一種彩票在一定時(shí)期內(nèi)的中獎(jiǎng)概率加權(quán)平均之后中獎(jiǎng)的金額最大
第一，市盈率低的時(shí)候可能是周期股的下行周期到來之時(shí)，今年P(guān)E=10，假設(shè)公司市值10億，凈利潤(rùn)1億，明年凈利潤(rùn)下跌為1000萬，市值為10億，那么PE就是100,，非常高了！同理周期上升的時(shí)候，周期股PE=50，假設(shè)公司市值10億，凈利潤(rùn)2000萬，可能第二年公司凈利潤(rùn)2億，那么這么看公司PE=5，非常便宜！
第二，公司凈利潤(rùn)極低，或者未來可能翻十倍這樣增長(zhǎng)，比如公司市值10億，凈利潤(rùn)100萬，PE=1000！1000年才能回本！但其實(shí)不然，公司未來發(fā)展可能能很快到凈利潤(rùn)1億，這么看PE=10，其實(shí)就較低了，因此看到極高的市盈率我們首先看行業(yè)是否支持，再看公司是否能達(dá)到這個(gè)經(jīng)營(yíng)情況。
幾何級(jí)數(shù)式的增長(zhǎng)很可能只存在于人們的想象中 舉個(gè)例子，某些造車企業(yè)市盈率800-1000倍，甚至還是虧損的，即使是目前的市值，每年要賣300萬輛車，每臺(tái)車凈利潤(rùn)10萬，還要賣10年才能回本！如果大家認(rèn)為可能，那么現(xiàn)在買入正好不漲不跌，如果認(rèn)為這個(gè)數(shù)據(jù)被低估了，希望未來股價(jià)翻倍，那么至少是每年賣600萬輛車（全中國(guó)市場(chǎng)占有率20%+），或者每輛車凈利潤(rùn)20萬元，這樣一步步分解，就能了解到公司未來的增長(zhǎng)空間以及是不是合理了。
所有公司是高是低，先看市盈率PE，再看公司未來凈利潤(rùn)變化情況，如果想讓股價(jià)翻倍這件事更靠譜，考察一下公司未來經(jīng)營(yíng)情況能否翻倍，這就是今天的內(nèi)容。